内地官媒发文指第3季货币政策有望再度发力　有空间降息降准

《上海证券报》发表头版文章指，宏观经济政策应著眼于支持扩大国内需求和缓解下行风险，三季度货币政策有望再度发力，降准降息均有空间。

文章引述多家券商的分析师指，在数量工具方面，年内还需额外释放5,000亿元（人民币，下同）左右的流动性，相当于一次25个点子的降准。今年来，地方债发行节奏较慢，下半年地方债待发行规模较高、发行节奏较为集中。预计在三季度政府债券供给集中阶段，或通过降准释放低成本流动性进行对冲。

不过，如果再贷款投放节奏较快，降准的必要性可能下降。有分析师认为，当前降息的迫切性更高，在房地产行业调整压力等背景下，三季度中期借贷便利（MLF）操作利率可能下调20个点子。通过灵活的利率工具实现“降息”的政策组合仍可能出现，存款利率和LPR的调整最快可能在年中至三季度落地。

料下半年结构性货币政策续发力

文章又指，在结构工具的使用上，著眼于做好“五篇大文章”，下半年结构性货币政策还会持续发力，不排除设立新的政策工具，以及上调现有政策工具额度的可能。预计货币政策目标与操作将更加突出“精准有效”，人民银行可能会加快科技创新和技术改造再贷款等的投放节奏。