阿里巴巴指拥近300亿美元可回购资金　罕披露呢项收入引大行追问

阿里巴巴（9988）公布截至3月底首季以及2024财年业绩，首季经调整净利润（non-GAAP）录得244.2亿元（人民币，下同），同比挫11%，公司指，主要由于对于电商业务投入增加，以及对菜鸟员工的留任激励。不过期内总收入录得2218.7亿元，同比增7%。

结合业绩电话会中，管理层对于大行分析师的提问，阿里云业务发展以及AI方面的收入，成为首要关注重点。公司CEO吴泳铭表示，预计阿里云的商业化营收在2025财年下半年能重返双位数增长。

2024财年以165亿美元回馈股东　尚有近300亿美元回购子弹

阿里指，向每股普通股派发0.125美元定期现金股息，及一次性特别现金股息每股0.0825美元，两者均以美元支付。股息总额约为40亿美元。公司在2024财年合计向股东回馈165亿美元，高于上一财年的134亿美元，上财年流通股数减少5.1%。

阿里巴巴主席蔡崇信指，公司长期以回购派息的方式回馈股东，未来仍将持续，并非短期才开始的措施，公司尚且有逾290亿美元的资金，可用于回购。

淘天GMV恢复健康增长　下半财年新推商业化产品振CMR匹配度

作为核心业务的淘天分部，收入同比增长4%至932.2亿元，阿里指，2025财年淘天集团商品交易总额（GMV），会随着消费体验的提升逐渐恢复健康增长。而大行分析师亦不断追问GMV与客户管理收入（CMR）的匹配度问题，公司指将在下半财年，逐步推出与新的产品机制和平台演算法相匹配的商业化产品，进一步提升以CMR为核心的营收水平，提升商家渗透率。

主席蔡崇信直言不讳提及，当前中国消费者的家庭现金储备，约有19万亿美元的水平，其具备消费的能力，只是因为房地产等诸多外围经济因素，缺乏消费信心，而内地近来频有放宽房地产限购等政策，有利于信心回暖，而淘天将首要致力于提振消费频次，优化用户体验，从而将收入增长，以及变现率的匹配化作水到渠成的过程。

罕有披露AI产品收入录得三位数增长

今次业绩会的一大重点，则是阿里云的收入，以及公司AI发展情况。本季度，核心公共云产品收入实现双位数增长。在大模型、互联网、金融、智能汽车等行业的强劲需求拉动下，来自AI的产品相关收入，更是获得三位数的同比加速增长，这也是公司罕有单独披露AI产品收入情况。

吴泳铭指，阿里云的商业化营收，也就是剔除集团内客户的阿里云收入，在2025财年下半年能重返双位数增长。目前公司云业务新的增量来自于高毛利的公有云、以及AI相关产品，不过他也直言，阿里的AI是十年大周期的早期阶段，不过利润率仍健康，还将有更长期的投入。

公司指目前阿里自研大模型通义团队在4月底开源1,100亿参数的模型，在全球开源模型中处于顶尖水平，而全球AI公司的发展方向其实均为通用人工智能，惟路径选择有别，不过AI对于阿里的现实意义，即与阿里云商业模式天然匹配，未来还将与与AI软硬件协同优化， 为其他业务提供具体模型的支撑。

预计8月完成香港主要上市转换　料可纳港股通吸北水

就分部而言，淘天首季收入增4%至932.2亿元；云智能集团收入增3%至 256亿元；阿里国际数字商业集团（AIDC）收入增长 45%至274.5亿元；菜鸟收入增长 30%至245.6亿元。公司指，首季少赚主要由于对于电商业务投入增加，以及对菜鸟员工的留任激励。

公司还宣布，始终致力于在香港主要上市做准备，预计于8月底完成转换，届时即可纳入港股通北水交易范围，业绩会中管理层重申了这一点。