港股大涨小回　京东（9618）走势值得留意｜许绎彬

港股在五一黄金周后，大部分投资者均认为，长假后复市可能会呈现沽压。随著内地五一长假后复市明显造好，加上美股开始止跌回升，尽管港股的升势有点含蓄，但周一仍能升市收场，令港股最终能缔造出十连升，更创造六年来最长升浪。十连升的交易日内合共飙升2,354点，此点数升幅当然令投资者收货。此种令人欢喜若狂的情景，原来对上一次已经是2018年，当时出现九连升的现象。更有人认为恒指在现时如此低迷情况下，能挑战历史上最长的14天升浪亦不足为奇。不过，随著本周二恒指在轻微下跌后，连升的局面最终宣告终结；即使终结，但其实今次升浪总算对一众对港股不离不弃的投资者有所交代。本周二后的两个交易日，恒指走势明显出现疲态，加上外围缺乏实质消息，进而作出调整，但其实只是从高位回落300多点。

笔者认为，港股确实由4月的低位16044点起，只用10个交易日便直线上升至18638点，点数足足有2,594点之多。急升的主因除中央出招挽救香港股市外，还有国内A股持续造好，因而在齿轮效应下，港股亦跟随上升。个中原因相信是以上两个地方的股票市场不论市值或升幅，与其他地方相比均是非常滞后，从而令两地的股市一旦穏定的现象下，便会吸引久违的外资重临光顾。但港股的升幅能在短短10个交易日便有16%升幅，而上海A股就只有4%，原因相信是港股除本身低残外，当中不乏国内有名气的科技龙头股，即ATMXJ等科技股，如腾讯（0700）、美团（3690）及小米（1810）；在昔日港股辉煌时，此类在国内没有上市。而在港上市的股份，当时均是外资垂涎三尺的对象。如今港股有所复苏的情况下，外资卷土重来时，相信亦是先向这类股份埋手，过去在1,600多亿元成交时，这类股份亦高居在成交榜的三甲之列。再者，当北水力度加大时，此类反弹力强的港股通分子亦是其首选对象。正因如此，在双重发功下，此类蓝筹比重颇高的中坚分子因而带动港股的升幅比Ａ股为多，亦属正常。

谈回港股，在十连升及升穿18500点后，在国内Ａ股及美股同时转静下，港股亦开始调整及呈现胶著，令成交亦有所回顺，但庆幸港股在调整近300多点的情况下，成交仍有1,200亿左右，暂可用大涨小回来形容现阶段的港股。尽管现阶段市场上普遍认为外资已重临本港股票市场，当然这说法一定是有数据支持；但外资是对港股作出短线投资或长线投资，仍有待大成交能否持续才可确认；建议先留意10天线（约17974点）能否企穏，如希望在国内Ａ股重拾升轨下，能令港股在成交配合下，可能会有机会再有力挑战18638点的高位；而值得留意的股份，相信亦是先选择反弹力极高的ATMXJ，而当中的J京东集团（9618）在上回升浪仍较为含蓄，投资者不妨留意。

【财经专栏】股坛绎思．许绎彬｜耀才证券行政总裁及执行董事

专责集团的整体业务发展、营运及管理。曾任职多间证券行，拥有逾25年证券及期货业经验，及超过10年分行管理经验。

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