信银国际料恒指今年上试21000点　月内暂赢标指　楼市尚欠一东风

中信银行（国际）发布第二季度投资展望，该行预计年内恒指最高可见21000点，月内恒指甚至跑赢标普500、日经等环球发达市场指数。该行指，本港楼市也呈复苏，住宅成交转趋于活跃，不过若期待楼价全面回升，还需利率环境这一“东风”配合。该行预计，美联储减息势在必行，但开启时间或晚于预期延至第三季，全年料可减息2至3次，减息周期或可至2025或2026年，较加息周期更长。

今日内地公布首季GDP亦惊喜增长5.3%，该行首席经济师卓亮就表示，今年剩余时间难见如此理想增速，但料全年可增4.8%，接近官方目标。投资方面，该行看好中港股市，称可入手内银、能源、科技板块。受惠AI概念，美股如今表现平平的健康医疗板块也有望“后来居上”。同时，由于减息预期延后，债息仍吸引，该行看好美国及亚洲投资级别债券。

恒指月内暂赢标指　料市况转强

信银国际指，本月恒指升幅有1.09%，暂时跑赢录得负值的标普500、日经等环球市场股市指数，恒指的市宽，即高于200天移动平均线的比率，已由1月底约13%扩大至3月27日约35%，可见升幅扩散，市况转强。

因此改行个人及商务银行业务投资主管张浩恩预计，恒指年内可最高见21000点，看好中港股市均看好，评级“正面”甚至高于美股、日股。就板块而言，该行表示，暂未见资金主攻某一个板块，但目前油股等能源股跑出，此外由于AI概念强势，该行指个别去年回调显著的科技股，有弹升希望，对内银板块同样看高一线。

楼市全面复苏需待息口配合　美减息或迟于市场预期

该行提出，本港楼市也呈复苏，住宅成交转趋于活跃，不过若期待楼价全面回升，还需利率环境配合，即美国开启减息周期。不过即便减息，该行表示也难直接在港元最优惠利率（Prime Rate，简称P）即时反映。

不过其表示。美联储减息势在必行，但开启时间或晚于市场预期，延后至第三季度，全年料可减息2至3次，不过今次减息周期或较加息周期更久。他表示，美国目前在减息方面的暗示是矛盾的，一方面利率点阵图预计年内可减息3次；不过另一边厢，美国上调经济预测，与GDP增长预测由1.4%升至2.1%，远胜于此前约1.3%的平均增速。环球市场欧洲反会更急于减息，或于6月即开启。

内地GDP复制首季高增速难　下半年有机会降准

今日内地公布首季经济数据，GDP录得增长5.3%，超出预期。不过该行就表示，首季推升GDP高增长的工业生产、固定资产投资未必可维持首季的高增速，且内地消费情绪仍未明朗，内房阴霾仍存。此外，外围风险不减，今年国际贸易挑战较大，且去年首季存在疫情的基数效应，因此料今年剩余时间或难以复制首季的高增速惊喜。

不过，还行表示内地今年GDP可增长4.9%，接近于官方5%的预计增速，且货币政策仍有小幅放宽空间，不过减息应就会保守，仅有约10个基点的LPR调整，反而在下半年有降准机会。

债息仍吸引　美股呢个板块有望成“黑马”

由于美联储减息或晚于市场预期，该行建议攻守兼备，兼具股市及债市的配置。就债市而言，该行看好美国及亚洲投资级别债券，收益率可有5至6厘，在减息周期开启前，较为吸引。

就股市而言，除却内银、能源、科技等吁入手的港股板块，在美股层面，该行认为健康护理板块尽管当前股价未见突出，但料第二季盈利增长可有21.9%，至年底更可高见26%，料有望后来居上，跑赢一众板块。