【理财】逆市中想有稳健增长投资回报？必读重整投资组合3步骤

投资组合比例会随著时间及价格升跌而有所变动，同时会影响预设的风险水平。因此，在逆市中想避险，甚至寻求稳定的增长，可重整投资组合比例，降低风险维持可承受的水平。

整理投资组合时机

如果你现时30岁，目前持有股票占整个组合的资产值多于50%，或有需要检视自己的投资组合以平衡风险。通常一年一次就足够了，一般取决于交易成本和个人喜好，要留意的是，重整投资组合意味著会沽出一些持货，或赚或损失；但如果投资组合中的某些资产在过去一年内未有大幅升值，其实可以等到一年半或更长时间才做一次平衡风险分布评估。此外，如果你的生活方式有改变，也可能需要检视，甚至改变资产比重。

重整投资组合3步曲（按图放大）↓↓↓

整理 vs 不理　升值能力比较

假设投资HK$100,000，分别投放50%在债券基金、40%在股票基金、10%在国债类别。随著时间过去，资产价值升跌盈亏，第一年结算，资产比例出现变动，变成42%债券基金、49%在股票基金、9%在国债类别，总资产HK$112,900。

假设第二年结算，股票基金表现不佳，亏损了7％；同时，债券基金表现良好，升值15％，而国债类保持相对稳定的2％增长。如果经过第一年后，进行投资组合调整，那么在第二年结算时，投资组合总价值将为HK$118,433，增长约4.9％。

若置之不理，总价值将为HK$116,344，增长仅约3.05％。

在这种情况下，重新平衡投资比例是最佳策略。

如果股市在第二年再上涨，股票基金将升值更多，没有调整比例的投资组合可能会比债券基金带来更大增长。就像许多对冲策略一样，虽然比例调整过后，升值潜力会受到限制，但风险仍维持在可承受水平，同时又有收益。

有投资者普遍认为，如果某项投资在过去一年中表现良好，那么它应该在下一年仍是良好。不幸的是，过去的表现并不等于未来的表现，许多数据都证明了这一点。然而，许多投资者仍然会对去年有所斩获的投资加码，并可能降低其去年“亏损”的固定收益投资组合比重，打算乘胜追击。 但记住股票比固定收益证券更容易出现波动，因此去年大升，今年可以大跌！

资料来源：Investopedia

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【本文获“MoneySmart”授权转载。】

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