【财政预算案】陈茂波研再推iBond　学者推算回报最高可达3厘

政府2011年起连续6年推出通胀挂钩债券（iBond），每次推出有不少市民申请，但去年就因通胀舒缓而暂停发行。新一份财政预算案下月底出炉，财政司司长陈茂波昨日（13日）在港台节目上透露，正研究重推iBond。
有学者分析，除非人民币大幅升值或本港内部消费强劲推高通胀，否则本港通胀预料维持在2%水平，但也可能达到3厘。不过料只会受“投资新手”或追求稳定回报的投资者继续追捧，对较有经验的投资者未必有太大吸引，因市面上有其他回报率较吸引的投资工具可供选择。

首付iBond累计回报逾13%　通胀渐回落

2011年年度通胀率达5.3%，政府在当年财政预算案首次推出iBond，年期为3年，派息率以每半年的通胀率平均值计算，派息保证亦最少有1厘，吸引到15.6万名市民认购。当年首次派息的息率高达6.08%，虽然之后息率有所回落，但平均每期亦有4.52%，持有的总回报率达13.58%。

政府之后连续6年都有推出iBond，反应一直非常热烈，2015年发行的iBond 5更有高达59.8万人认购，创历年之冠。不过，由于近年本港通胀率较过往低，与之挂钩的iBond派息相应下降，iBond对市民的吸引力亦有所回落。2016年推出的iBond 6，至今平均息率只有1.79%，和早年的派息有一定距离。

较有经验投资者料对iBond不感兴趣

冠域商业及经济研究中心主任关焯照表示，iBond属超低风险投资产品，如政府再发行相信仍然会有捧场客，“尤其是投资新手”。不过，由于目前通胀升幅温和，预计介乎每年2%至3%左右，“较有经验投资者相信会宁愿去买股票”，争取更丰厚回报。

他又分析，香港通胀受入口食品价格及租金影响，目前食品通胀升幅不大，价格稳定；租金升幅亦趋向平稳，“有少少放缓，因为本身都好贵”，相信未来一段时间内本港通胀都未必会加剧，“除非燃油价格突然大幅波动，或本港内部消费好强劲，推高通胀。”

iBond“可当是利民派糖措施”

浸大财务及决策系副教授麦萃才亦认为，在通胀较低的情况，“iBond不会太吸引，特别是对零售投资者”，如“即买即卖”可能有“几个百分点回报”。他续指，iBond犹如是政府“津贴”利息给香港市民，“可当是利民派糖措施”，但对较有经验的投资者未必有太大吸引力。他表示，内地和美国通胀预期会继续温和上升，“除非人民币大幅升值，令香港入口价格大升”，否则通胀都会维持2%左右升幅。

人民币汇价创两年新高

人民币汇价近期明显抽升，兑港币升穿去年9月初的高位，昨晚(13日)每100港元兑82.48人民币，创近两年新高，较2017年初兑近90港元升值10%。本港大部分食材及用品来自内地，若人民币汇价未回落，有可能为港带来“输入性通胀”,银纸变相贬值。