【中国经济】稳增长需宏观政策进一步发力

2022年，中国经济平稳开局不到两个月，即遭Omicron变种病毒迎头痛击，俄乌战争也令外围形势更加复杂，经济下行的压力明显加大。4月18日，内地公布第一季经济数据，在疫情造成的社会经济活动停滞下，首季GDP仍同比增长4.8%，略胜预期，但不及全年增长目标5.5%。政府政策后续如何发力，值得关注。

国家统计局4月18日发布了第一季度宏观经济数据，GDP同比增长4.8%，高于市场预期的4.2%。不过，疫情导致消费端受到明显冲击，3月消费品零售总额同比下降3.5%，是2020年8月以来首次负增长。另外，首季固定投资增速减慢至9.3%，房地产开发投资增速进一步放缓至0.7%，创两年新低。

事实上，为了扭转经济下滑趋势，拯救市场信心，内地政府近期已出台多项刺激政策，包括下调存款准备金率、减税降费、延期还款、增加投资等。

考虑到内地疫情仍未受控，经济面临的“供给冲击、需求收缩、预期减弱”三重压力有所强化，在稳增长的导向下，政府政策在第二季度相信会进一步发力。

红塔证券研究所所长、首席经济学家李奇霖分析，目前中国人民银行的政策重心在“宽信用”上，而在降准等政策落地后，可以关注20日的LPR利率报价是否会下调。同时，他预计央行会继续保持流动性合理充裕，助力政府债、城投债的发行融资。

财政政策方面，李奇霖认为内地政府会在基建投资上继续发力，推动尽早形成实物工作量，托底经济；其次，促进消费的政策举措也会是政策重点。

详细内容请阅读第313期《香港01》电子周报（2022年4月18日）《刺激政策密集出台　中国第二季经济数据有望好转》。按此试阅电子周报，浏览更多深度报道。