中美股市同步大跌 　特朗普正在提前透支美国经济

贸易战愈演愈烈，特朗普再次将美股大跌的原因归咎于中国报复，并喊话美国联储局减息，殊不知这样的行为正在透支经济增长，将美国推向危险的边缘。

自美国总统特朗普（Donald Trump）宣布对3,000亿美元中国商品加征关税后，中国迅速采取了外汇贬值等一系列反制措施，中美贸易战呈现出愈演愈烈之势。受此影响，中国股市今日低开低走，三大股指跌幅一度均超过3%，临近午市开始震荡上行，跌幅逐渐收窄，截至当日收盘，上海证券交易所综合指数下跌1.56%，失守2800点，收于2777.56点，深圳证券交易所成分指数跌幅1.39%，报收8859.47点，创业板指数下跌1.53%，收于1507.91点。

美股于周一同样大幅收跌，低开低走，主要股指均创下2019年以来最大单日跌幅。道琼斯指数盘中一度下跌近1,000点，纳斯达克指数连跌6天，这也是特朗普入主白宫后最长的连跌记录。截至收盘，道琼斯指数下跌2.9%，收于25717.74点，纳斯达克指数跌幅3.47%，收于7726.04点，标普500指数下跌2.98%，收于2844.74点。整个美国股市跌回一年前水平，市值蒸发超过7,000亿美元。

贸易争议引发股市大跌

贸易问题引发的恐慌情绪是此次股市大跌的主要原因。特朗普再次挥舞起关税大棒后，立刻招致中国的强硬反击。8月5日，人民币迅速贬值，离岸、在岸人民币双双突破7关口，随后中国央行两次回应破“7”，称“人民币汇率完全能够在合理水平上保持基本稳定”。中国央行行长易纲表示，人民币汇率波动“是市场驱动和决定的”，“对人民币继续作为强势货币充满信心”。

中国允许汇率贬值，美国财政部随即宣布将中国列为汇率操纵国。特朗普在社交媒体推特《Twitter》上指责：“中国将汇率降到历史最低水平，这就是在操纵汇率”，同时喊话美联储（Fed），暗示其应该继续减息。商务部在今日凌晨突然宣布，中国相关企业暂停新的美国农产品采购。

中美贸易摩擦已经成为导致证券市场动荡的持续性因素。中美股市下跌的同时，亚洲和欧洲主要国家股市也纷纷下跌，这加重了市场的恐慌情绪。芝加哥商品交易所（CBOE）衡量市场波动率和市场情绪的恐慌指数（VIX）一度大涨40%，一年以来，恐慌指数已经累计上涨111.25%。

分析认为，2018年以来，中美双方你来我往的报复行动以及围绕英国脱欧的长期不确定性反复冲击著全球市场的信心和金融市场的情绪。这种影响反噬到中美双方，对本国经济增长产生持续压力。但这种压力对于目前一心谋求选举连任的特朗普而言显然更加致命。

美国经潇动力已转弱

特朗普曾在《Twitter》威胁，如果明年不能连任，美股将出现“前所未见”的崩盘。这显然是特朗普谋求选票的一种政治渲染，但事实上，美股的涨跌与美国的经济情况和市场预期息息相关。

尽管美国经济增长强劲，但二季度2.1%的经济增速已经创下特朗普上任以来的最低水平。美国经济的中流砥柱消费在一季度仅增长1.3%，6年来第一次同GDP增速出现背离。6月制造业PMI大幅不及预期，创下10年新低。新订单大幅下降均表明美国经济的转捩点将快于预期8月5日公布的美国7月非制造业PMI（采购经理指数）录得53.7，远低于预期的55.5和前值55.1，刷新2016年8月以来最低水平。同时，美国7月非制造业订单指数也跌至2016年8月以来最低水平。

眼看著连任大选渐行渐近，诸多经济数据出现见顶迹象，特朗普显然不甘心，这也是他不断指责和督促美联储减息背后的动力。美股恐慌抛售也加大了市场对美联储再次减息的押注。根据芝加哥商品交易所“美联储观察（Fed Watch）”工具统计，截至8月6日，市场预计当局将在9月18日下次议息会议减息的概率已达到100%，并且一次性减息50个基点的概率由8月1日的1.5%大幅提升至28.1%。市场似乎已经把减息视作“探囊取物”一般的既定事实。

但减息并不是“万能药”，减息虽然降低了经济下行的风险，但却累计了长期风险，将资产价格泡沫延后。在市场的裹挟和特朗普不断“鞭策”下，不计后果的减息可能会透支美国经济增长。为了即将到来的选举，特朗普正把美国推向一个危险的边缘，经济衰退可能会以更加猛烈的形势到来。