对华合作升级　俄罗斯图破“三无”经济困局

2014年，俄罗斯因入侵克里米亚而被西方社会围堵封锁，加上油价急挫，令该国经济急速下滑，更屡传处于崩溃边缘，拖累俄罗斯卢布大泻。俄罗斯国内生产总值（GDP）于2014年11月开始负增长，2015年和2016年更分别倒退3.7%和0.2%。幸好随着近年石油输出国组织（OPEC）和俄罗斯等产油国联合减产，成功令到油价回升到接近60美元一桶的水平，俄罗斯终于走出经济低谷，去年GDP录得1.5%的增长，但仍离政府目标2.1%有一段距离。

俄国经济转强，很大程度是由于油价回升，且出口和消费都有所扩大，但俄罗斯经济“体质”仍十分不佳，若不进行大规模的经济改革，以俄国现时全球排第12的GDP，要如普京计划般一跃成为世界五强，GDP要有高达150%的增长，可说是一个不可能的任务。

过去数年，俄罗斯积极推行经济改革，包括设立一个国家社福基金，将油价高于每桶40美元所得的收益收归在内，保障未来可持续发展，以减少对石油出口的依赖。俄罗斯亦加强发展农业，令粮食跃居俄国第二大出口项目，但占比仍是远远未及得上能源出口，该国能源占出口近60%，且不断上升。发展农业以外，普京亦提出要改善俄罗斯经济和生活水准，需大力推动机械人等技术进步，该国推出了一系列优惠措施，投资者在能源效益、核子工程、太空科技、医药和资讯科技业开发新产品和新技术，都可获得包括免除利得税、财产税、增值税等优惠。

资本成俄经济最大死穴

俄罗斯虽看似推出大量改革措施，但其实未有很好地回应经济当中的几大问题，其中之一便是缺乏资本。跟别的发展中国家不同，俄罗斯虽透过国内丰富的石油资源，赚到了大量美元，但国内资金出逃问题十分严重，据统计，俄罗斯近20年来，每年资本外逃约200亿美元，加上西方社会的制裁打压，令俄罗斯难以取得国际资本。国内储蓄水平低下、外资少，且资金不断流走，令俄罗斯成了净资本输出国。

或许有感政府过往整治商人巨富的手段太吓人，令有钱人持续将资本移至海外，对俄罗斯经济产生了莫大破坏，普京提出有需要扩大各层面自由，称商人被安全部门等部门无理迫害“绝对不可接受”，又要求内政部调查当局对企业家施压的情况，营造让企业茁壮成长的环境。但外界对普京的表态半信半疑，单靠这些方法，实难以真正令俄罗斯经济“止血”。据俄罗斯经济发展部资料，2017年的外国直接投资虽较前几年有明显增长，但市场分析指，这样的投资水平相对于俄罗斯的经济潜力来说仍然很低，若俄罗斯长期只依赖政府或由政府持有的企业投资，远远不足够推动经济发展。

因此，中俄合作对推动俄罗斯经济十分重要。中国是全球最大的资本输出国之一，国内储蓄率长年踞世界前列，有极大的全球资产配置和提升回报的需求。近年，中央政府积极推动中国企业、中国投资者走出国门，作有助国家发展和有价值的投资。若考虑到俄罗斯股票是全球其中一块最大的价值洼地，市盈率低得使部分企业跌破了净资产也乏人问津，中俄双方在投资方面可算是“天作之合”。

中国市场助俄工业再起

除了缺资本外，俄罗斯也缺人口和技术。俄罗斯幅员广大，领土面积几乎是中国的两倍，但人口稀少，只有约1.44亿人口，约为中国的十分之一。本土人口疏落、交通不便，令国内难以形成一个足够庞大的消费市场支撑经济，对外又被西方社会围堵，导致俄罗斯产品难以找到足够的需求发展。相反，中国中产阶级冒起，随着居民可支配收入的增加，国内消费能力有了长足的进步，加上庞大的人口基数，绝对是全球其中一个最重要、最有利可图的市场。

随着中俄加强经贸合作，中国已成了俄罗斯最大贸易伙伴，2017年1月至11月，两国贸易额达到760亿美元，同比增长22%。《中国与欧亚经济联盟经贸合作协议》谈判结束后，中俄合作再次提速，双方商定共同就开发和利用北极航道展开合作，打造“冰上丝绸之路”。金融领域方面，中国国家开发银行、进出口银行与俄多家金融机构确定一批重大投资合作项目，俄央行亦在中国开设代表处，俄罗斯亦在莫斯科设立人民币清算中心。

技术合作空间巨大

市场以外，技术也是中国另一个可以协助俄罗斯的领域。因为资本缺乏、营商环境落后，俄罗斯的技术发展难以跟上全球步伐，在全球产业的分工中，愈来愈只能依靠低增值的能源出口。

俄罗斯对与中国在技术上合作抱十分积极的态度，该国工业和贸易部长曼图罗夫去年接受新华社专访时表示，中俄在多个工业和高技术领域合作空间巨大，期待双方携手共进，为此，俄罗斯工业和贸易部会推动减少在技术标准方面的壁垒，为中国企业在俄投资创造良好环境。他又特别提到双方在冶金、化工、木材加工、材料、民用航空、装备及无线电电子等行业，都有开展广泛而富有成效的合作。

也许有人会问，俄罗斯缺资本、缺市场、缺技术，与中国有何关系？中国为什么要对俄罗斯“让利”？中俄合作实际上不是一面倒有利俄国，在加强两国经贸往来的同时，中国企业也得以进入俄国的石油、天然气和铁路等多个战略产业，并换取稳定的能源供应，以解决中国经济高速发展带来的庞大能源需求。近年，中国华信能源收购俄罗斯石油公司14.16%的股份，成为仅次于俄罗斯政府的第三大股东。中俄两国于北极地区合作的亚马尔 液化气项目首条生产线投产，阿穆尔天然气加 工厂也开始开工建设，中俄东线天然气管道工程亦进展顺利，突显中俄双方的合作可以互利共赢。

上文节录自第115期《香港01》周报（2018年6月11日）《对华合作升级　俄罗斯图破三无经济困局》。

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