加密货币大跌　美国联储局3月真会加息吗？

3万亿美元、2.2万亿美元、1.9万亿美元。这是全球加密货币在两个月前、一周前和现在的总市值。而这个令人咋舌的跌幅还在继续。

过去五年内，全球市值最大的加密货币比特币（Bitcoin）升幅达到惊人的4,300%,而自2020年秋美国联储局大开阀门QE放水以来，充足的资本和流动性更是在加密货币圈掀起了前所未见的疯狂，即便是2021年美股的牛市也得相形见绌。

不过，念及美国实体经济增长乏力的情况，美国联储局的宽松政策无疑是饮鸩止渴，每迟一天缩表都是在令美国虚胖的经济进一步积重难返。随着近来美国通胀数据一再冲破数十年的记录，即便是再乐观的观察人士，也都意识到崩盘的风险——是以，为托住美国经济基本盘，联储局的加息已是势在必行。

上周加密货币的大跌，正是因为联储局于1月5日公布了其2021年12月中旬的政策会议简要，会议认为，疫情以来所实施的救市措施已经不再适用，应对高通胀，联储局将加速缩表、寻求加息。是以，目前所有讯息都在指向联储局将于今年3月加息，落实其“年内加息三次”的规划。待得美国政府这周三（1月12日）公布消费者价格指数之后，倘若通胀数据超过预期，便将佐证联储局加息缩表的合理性。届时，加密货币的跌势也将继续持续，直到市场消化联储局最早在3月加息的可能性。

无论从任何角度观之，加密货币过去一年多的超级牛市都已经结束，即便是美股也难以被抱以厚望。毕竟，就如同过去几个月由恒大引发的内地地产动荡一样，只要银行关上阀门、停止贷款，缺少资本的产业立刻便愁云密布。美股、加密货币乃至由此延伸出来的NFT等，都是建立于市面资本充沛的前提之上。而今联储局无论依据任何数据和任何对美国经济的评估，都到了需要“关上阀门”的时刻。

可问题在于，联储局真的能够这么快加息缩表吗？一个独立的联储局肯定是会这样做的，但联储局真的能够独立做出决定吗？

早在数月前，联储局便一再做出“需要停止QE”的评估，可是在行动上却一缓再缓。这是为什么？早在特朗普仍在任的2020年，联储局就不乏“美国经济无法承担大量放水”的担忧，可是为何直至今日仍在踌躇不定、畏首畏尾？关键点便在于来自白宫的压力。

股市也好，币圈也罢，都直接与亿万投资者的银包相关，而银包收益又直接挂钩人们的心情与对社会时政的看法。更无法忽视的是，过去一年多牛市的一大特征便在于大量散户的参与，无论是robinhood、狗狗币还是一众诸如元宇宙炒房等NFT概念，虽然远未去到“颠覆过往机构垄断”的地步，但却也令亿万投资者成为持份人。

是以，2020年的特朗普（Donald Trump）为了连任而一再向联储局施压，一再宣扬股市的"all time high"（历史巅峰），2021和2022年的拜登（Joe Biden）同样会向联储局施压，只不过熟稔政治习俗和公关、善于处理人际关系的拜登，不至于似特朗普那样将白宫与联储局的矛盾搞得天下皆知。

人们越是强调联储局的独立性，就越显现了其所面临的政治压力。这固然是笔者的主观论断，但在选举政治维度越发弱势的拜登政府和民主党，面临被特朗普彻底改造、藉民粹浪潮而上的共和党，怎可能不想尽一切办法守住今年11月美国中期选举？如今这位爱国爱传统，极度抵触特朗普，认为民粹主义会毁掉美国前路的白宫之主，无论是于私还是于公，都会尽一切手段助民主党守住年底的选战。

在这种情况下，美国联储局怎能不面对压力？

当然，美国政治的迷幻之处也正在于有太多人对“政治独立”抱有宗教般的坚持，犹如大明嘉靖朝“大礼议”时的读书人一般，为了“名分”二字不惜代价。所以，无论是出于宏观经济考量，还是出于“政治独立”的考量，各界也都普遍认为联储局3月缩表加息势在必行。

不过，倘若政治因素凌驾于其他考量之上，倘若美国联储局3月只是继续放出“强硬”的口风，象征性地摆出一些无关痛痒的举措，那么不仅加密货币将再迎来一波牛市，人们也应该持续更新对美国政治的认知。