德国停滞 · 二 ｜德国被中美夹击

当下，全球目光聚焦于特朗普上台、强势的美元美股以及中美关系，很少人关注到德国这一老牌经济体在俄乌战争后正走向衰落。如今，德国正面临新的困境，正发出经济长期停滞的信号。
继2023年GDP下降0.3%之后，日前德国副总理兼经济部长罗伯特·哈贝克（Robert Habeck）发布联邦政府秋季经济预测报告，将2024年德国GDP增长预测从此前的0.3%下调至-0.2%。更早之前，德国经济研究所（DIW）、伊福经济研究所（Ifo）、基尔世界经济研究所（IfW）等五家德国智库发布秋季联合预测报告，提出2024年德国GDP或将下降0.1%。也就是说，这可能是德国二十年来首次出现GDP连续两年萎缩的情况。如此，德国将可能是今年唯一出现收缩的G7经济体。
德国停滞，已经开始。曾经令人刮目相看的德国经济何以至此、又何去何从？将分别在《德国停滞》三部曲一一拆解。本文为该系列第二篇：德国被中美夹击。

不论是德国政府还是国际智库、机构与学者都提出，结构性因素对德国经济的增长前景构成更为严峻的挑战。人口结构方面：老龄化速度加快、婴儿潮一代退休以及移民潮结束，造成德国劳动力短缺，尤其是技术劳工的短缺；能源方面：能源成本持续缺乏竞争优势，能源转型进展缓慢；投资方面：糟糕的宏观环境是投资下降的主要原因。

公共投资规模受限且效率低下，私人投资停滞不前。这些都令德国经济的长期增长前景受到制约。在可预见的未来，德国经济增长不会恢复到疫情前的趋势。

除了上述因素之外，不少预测报告也有提出，自中国企业的竞争，是德国市场的最大挑战。这个判断是有道理的，作为先进国的的德国，正面临被追赶阶段更加难的处境。但，事实上，正遭遇的强劲“对手”除了中国之外，还同时受到美国的“夹击”。

大众汽车(Volkswagen)、巴斯夫(BASF)等德国老牌企业是最早进入中国市场的外资企业，深耕中国市场。长期以来，中国与德国形成一种互补性经贸格局。不过如今，中国正在成为德国的产业竞争对手。德国汽车、机械制造和化工三大产业占其GDP的比重达到30%，而中国这三大产业规模同样庞大，且近些年快速兴起，凭借成本优势、技术迭代与产业政策支持，正对德国构成直接竞争。

再加上，过去十年，中国政府大规模支持新能源发展，在原有成熟的汽车与电子产业链基础上逐渐形成大规模量产能力。特别是近两年来，新能源汽车迎来了一轮高速发展期。这推动了中国新能源汽车大规模量产，以比亚迪为代表的中国新能源汽车迅速崛起，对德国、美国汽车厂商构成挑战。

数据显示，2023年，比亚迪汽车销量达到302万辆，同比大涨61.8%，国内市场份额从2020年的2%左右跃升至11%，力压德国大众，成为中国市场份额占有率最高的汽车厂商。同期，德国大众在华销售量为239.86万辆，同比增长仅0.1%，在华市场份额从2018年巅峰时期的近16%下降至10.1%。

德国新能源汽车大众ID系列在2020年开始逐步量产，但受限于成本与市场需求，量产提升速度很慢。在去年9月份德国慕尼黑车展上，德国版大众ID.7率先预售，价格为56,995欧元，约合46.6万港元而同款车，中国版2024款价格仅德国的一半。数据显示，今年上半年，大众汽车在欧洲市场纯电销量为18.4万辆，同比下跌15.2%；在全球市场的纯电动车销量仅为31.7万辆，同比下跌1.4%，在集团内部销量占比为7.3%。

中国汽车工业对德国汽车业的挑战可以用六个字概括：乱拳打死师傅。中国政府积极的汽车产业政策，正在加速推进汽车国产化，尽管整个产业面临产能过剩的压力，但德国汽车厂商的前景是值得担忧的。大众汽车对华市场依赖度为25%，在华市场份额被比亚迪等国产厂商吞食，导致大众全球销售下滑。

今年上半年，大众汽车在华市场交付量只有134.5万辆，同比下滑7.4%，这拖累其全球销量下降0.4%。国内汽车厂商大打价格战，大众汽车在华可谓量价齐跌，拖累其上半年全球营业利润下降11%。大众汽车在北美、南美和西欧销量的增长，被在华汽车销量的下滑给抵消。大众汽车不得不将今年全球市场的交付量下调至900万辆左右，较去年下降2.6%，此前预期增长3%；销售额预期下调至3200亿欧元，较去年同比下降0.7%，此前预期增长5%；利润率预期降至约5.6%，低于此前的6.5% -7%。

9月30日，在公布净利润下降63.8%的财报后，大众汽车宣布史无前例的重组，计划关闭至少三家德国境内工厂、裁撤数以万计员工并收缩其在德国所有剩余工厂规模，同时要求14万名工人集体降薪10%。这是大众汽车第一次考虑关闭国内工厂来降本保利。这或许只是一个开始。与战前巅峰时期相比，德国汽车行业就业人数已下降6.5%。

德国另外一个对手是美国。特斯拉替代大众等传统汽车厂商成为了领导者。同时，未来的汽车格局可能发生根本变化。实际上，不仅仅是汽车智能化，德国几乎在所有领域的信息化、智能化没能跟上时代的步伐，彻底被美国和中国甩开。

这或许跟德国卓越的工业、谨慎的性格有关系，还跟德国的金融体系有关系。信息技术创新依赖于发达的资本市场，但是德国金融市场是以商业银行为主体。德国的银行是全能银行，可以持有工商企业的股份。这种金融制度支持制造业融资，抑制金融泡沫，同时抑制了资本市场的发展以及对技术创新的融资。

这种金融制度决定了德国很难出现像Google、微软这种的信息技术创新企业。与日本类似，德国错失了90年代的信息技术的领导权，只是二者原因不同。反过来说，美国正在引领人工智能时代，吸纳更多欧洲资本涌入，这可能加速德国传统工业和金融没落。

此外，特朗普的连任这一情况，也为德国的经济前景增添了更多的不确定性。他的贸易保护主义政策，使得德国的出口遭受到了极为严重的冲击，这个时候，也让德国的经济前景变得越发扑朔迷离。

德国倍福自动化有限公司（Beckhoff Automation）创始人11月18日在接受英国广播公司（BBC）表示，德国制造业正经历着“严重崩盘”。倍福创始人汉斯·贝克霍夫（Hans Beckhoff）告诉BBC，公司创立44年以来，他从未见过像现在这样严重的危机，“这是一次非常严重的崩盘，非常严重”。

倍福是一家专注于自动化新技术的公司，属于德国中小企业（Mittelstand）。这些企业大多数是家族企业，却是德国经济结构中独特而重要的组成部分。据BBC，99%的德国企业都是中小企业，他们提供了德国约59%的工作机会，被认为是德国经济的“隐形冠军”，也是德国制造业如此强劲的部分原因。

然而，“隐形冠军”都发出了“严重崩盘”的声音，而眼见着，德国曾经最引以为傲的汽车行业和化工行业走向落寞，德国的问题出在哪里？这两个行业发展变化很具有说明性，德国经济的积弊被暴露出来。世界在变，中美在新汽车工业上的一骑绝尘确实打了德国的“七吋”，再加上德国又欠缺了些运气。德国再不做结构性转型发展，“德国模式”也将走入历史。