Jackson Hole｜鲍威尔将发表讲话　内容或转趋低调兼“无痛苦”？

美国联储局主席鲍威尔（Jerome Powell）8月25日会在杰克逊霍尔（Jackson Hole）全球央行年会发表讲话，与一年前的同一场合相比，美国的通胀问题持续缓和，失业率降至3.5%，当地经济亦避过金融危机，但他今次讲话会有甚么招数？

路透社报道，鲍威尔曾多次在Jackson Hole的讲话，包括去年的简洁谈话，重申需要“痛苦”压抑通胀。一年过去，眼前没有危机需要应对，亦没有重塑外界期望的必要，因此分析师及前联储局官员都估计，鲍威尔今次或只重复近期央行会议的重点，强调联储局的首要工作是确保通胀可以受到控制。

报道提到，鲍威尔可以利用今次讲话，描述联储局下阶段讨论政策的想法，包括目前的高息率仍需维持多久，或是按照会议主题，就通胀性质、“反通胀”如何持续、利率架构是否已经改变等问题发表意见。

联储局曾在6月表示，今年内可能再加息0.25厘，而外界则估计对方明年开始减息。联储货币事务部门前主管英格利希（William English）认为，鲍威尔目前应无法提供任何有意义的指引，所以他大可以因应未来六个月至一年的经济发展，谈及联储局政策。

联储局前副主席科恩（Donald Kohn）亦指出，鲍威尔可以无需谈及当前情况，而是关于有结构上的改变，影响利率上升或加快通胀压力；又或者会否容许失业率降至新低等。