CPI｜美国7月通胀回落　全球物价见顶之说仍为时尚早？

美国7月消费物价指数（CPI）回落至8.5%，较市场预期的8.7%低，或纾缓联储局加息压力。有分析认为，通胀已经见顶这一说法可能为时尚早。

7月通胀率放缓，很大程度上是由于汽油价格下降7.7%，而且二手车、机票和服装价格同告下降。不过，住屋和食品等价格整体上仍然较高。其中，食品价格继6月份上涨1%之后，7月份进一步上升1.1%。

消费金融服务公司Bankrate.com首席金融分析师麦克布莱德（Greg McBride）表示，基于这个原因，若说上述数据表明通胀已经见顶，可能仍然为时过早。

麦克布莱德称，“要真正感觉通胀已经达到顶峰，我们需要看到广泛的类别持续回落，”“而且我们没有看到这一点：必需品等类别的一些最大幅度增长仍然持续，食品价格以43年来最快的速度上涨。”

不过，各地央行目前均认为通胀今年之内有机会见顶。美国联储局官员认为通胀将在下半年放缓，欧洲央行料通胀将在第三季度达到顶峰，而英伦央行则估算10月见顶。这是否意味全球通胀快要见顶？

2021年冬天消费价格飙升的罪魁祸首——能源和其他原材料，可能就是这一次通胀下降的先兆。由于俄罗斯对乌克兰发动军事行动，石油、小麦和铜等关键大宗商品价格在2022年初飙升，不过最近数月已经回落。

值得注意的是，不包括食品和燃料等波动性价格的核心通胀，是衡量通胀的数字，在美国和英国已经开始降温。一些经济学家预测日本和欧元区的核心通胀也将回落。尽管如此，无论是发达经济体还是发展中经济体，核心通胀率仍然高于大多数央行的舒适区。这意味央行将继续增加借贷成本。