日经指数暴跌熔断　Circuit breaker是什么？美股机制“过三关”

亚太区股市8月5日受日股下暴泻拖累全线下挫，其中日韩股市跌势触发熔断机制，暂停交易。本文将简介什么是熔断机制（Circuit breaker / Trading curb）及其触发条件。

熔断机制是什么？

熔断机制是一个股市词汇，取自保险丝，当电流太大时保险丝会熔断。

熔断机制是当股市在短线上下升跌的速度与幅度太大时，监管机关为免恐慌蔓延而设置的止损点，以停市或暂停交易让市场冷静下来，避免股市继续大幅波动。

在股市短线急挫的情况，卖盘狂抛，买盘却无意接货，导致股市崩溃。

熔断机制可让卖盘减少非理性抛售，买盘也能检视“抄底”的可能，促使买卖双方成交。

美股曾5度熔断

资料显示美股曾5度发生熔断。其中1次是发生在1997年10月27日，其余4次发生在2020年3月。

美股熔断机制是参考标普指数。若标普下跌7%，为1级市场熔断，当标指跌幅扩至13%时为第2级市场熔断。倘若标普跌幅进一步扩大至20%，为第3级市场熔断。若在美东时间上午9时30分至下午3时25分期间，发生1级及2级市场熔断时，届时所有股票会暂停交易15分钟。若第1级及第2级市场熔断发生在下午3时25分，届时市场便不会暂停交易。

第1级及第2级熔断每日只会发生1次。即发生1级熔断后，标普指数先反弹继而跌幅达到7%以上，亦不会出现熔断，直至股市跌幅触发第2级熔断。当标普指数达到20%而触发第3级熔断时，便会全日停市。