社保基金获放宽投资限制　惟股市不景气引发担忧

近日，经过3年半立法程序，中国国务院通过《全国社会保障基金条例（草案）》。一待全国人大审批，社保基金理事会便有法可依，管理辖下高达1.5万亿元人民币资产，进行更市场化运作，换句话说，即可在股市投资更大比例的资金，预计今年便可落实。

什么是社保基金？新法案又有何意义呢？这要从养老金说起。

中国政府早于九十年代设立养老金制度，由公私机构及劳工分别供款。可是，虽然旧劳工过往未有供款，但养老金仍会动用新增供款，兼顾其退休所需，故此长年入不敷支，形成财政缺口。

早于2000年，政府已额外设立“全国社会保障基金”，由国家财政收益拨备设置，作用如同财政大坝，堵塞养老金缺口，兼且应付人口老化问题。

虽政府已未雨绸缪，但养老金缺口问题仍悬而未决，而中国社会则未富先老，财政压力将节节上升。

有见及此，政府首先颁布新法令，指导各省市委托社保基金理事会，代为动用养老金以作投资，期望可借此提升资金回报率。是次所公布草案，即为相关投资定下法律框架，当中厘清营运方针风险管理，改善审计，监管措施，以及订明支取条件，使基金收益可回馈社会。

过去，受法规所限，社保的投资以稳健为优先考虑，回报未如理想，资金支付的压力沉重。因此社保一直有强烈的动力投资回报更高的股市，但在法规终于快将通过之时，A股却不断下泻，令人担忧养老资金的安全。

但从另一面看，市场预计社保新增可用于投资股市的资金高达8000亿元人民币，将是股市的一剂强心针，对于提振股市乃至改善社保的收益均有裨益。