【聚焦两会】外汇储备一年降逾五千亿美元　央行副行长：藏汇于民

2015年，内地经济下行，内地政府如何面对种种“被视为”的经济困难，自然是两会焦点所在。

去年内地外汇市场有“两个下降”引发了全球高度关注，“第一个下降”是8月11日“汇改”后，人民币一个月内贬值了近5%，创了近20年最大单月跌幅；“第二个下降”则是内地外汇储备从2014年的高点3.99万亿美元，下降到去年年底的3.3万多亿美元。曾有媒体分析“两个下降”中间有因果关系：人民币在短时间内大幅眨值，央行遂动用大量外汇储备维稳人民币汇率；对此，央行副行长易纲大派定心丸，谓其“会自然回归正常”。

易纲回应重点有二。

一是去年外汇储备下降，“主要可以用藏汇于民来解释”。易纲谓“中央银行持有的官方外汇储备，通过市场购汇转为民间持有，被企业银行家庭买去了”。过去一两年，中国企业和家庭在优化资产负债表，“需要增持一部分美元的资产，偿还一部分美元的债务”。

去年，企业和居民在境内银行存款，在2014年增加了1000亿美元基础上，又增加了几百亿，企业居民愿意增持美元资产。银行为了市场需求，也增持一部分外汇头寸，去年增持1000亿美元；企业又还了一部分外债，去​​年美元外债减少了大致1000亿美元。这都需要在市场上购汇，反映出来就是官方储备减少。去年企业和个人跨境外汇净支付2400多亿美元，包括企业和个人在国外直接投资，对外证券投资，还有旅游境外消费、留学支出。还有一部分是因为美元升值造成的。

二是因为“去年整个美元升值了9%”。易纲谓，中国外汇储备非常分散，有美元也有非美元，如果美元升值，非美元的资产折算成美元就有减少，也不是什么外汇流出，而是汇率和资产价格变化；也不排除资本外逃混在上述数字里。上面“一些是存量、一些是流量，不能简单相加”，“总体来看，外汇储备下降可以用藏汇于民解释”。中国外汇储备会保持合理适度，因为企业和个人优化资产负债表是有限的，“会自然回归正常”。