越南超车?│越南不可能成为替代中国的plan B

5月以来，中文舆论突然就刮起一波鼓吹越南经济的浪潮。事起，今年第一季度，越南货物出口额为891亿美元，同比增长13.4%，被部分媒体包装为“越南一季度出口额首次超过深圳”。而实际上，早在2019年，越南全年出口额就已经超过了深圳，这几年深圳也没有反超。
此为“越南超车？”专题报道的第一篇。

越南经济，虽说发展潜力还是挺大的，但越南经济从各方面来说，其实跟中国都没有可比性，完全就不是一个量级。而如果细看越南贸易数据，就一目了然——当然可以有Made in Vietnam，但越南不可能成为替代中国的plan B。

被忽略的贸易逆差

越南的成绩是不可否定的。从2002年的364.5亿美元，到2021年的6685.4亿美元，20年间越南进出口额增长了17倍，贸易规模位于全球第20位。在越南身前的19个国家中，只有中国、墨西哥、印度、俄罗斯是发展中国家。墨西哥、俄罗斯不以加工制造业见长，紧随中印，越南在某种程度具备了“世界工厂”的雏形。

但，事实上，仅看增长显然是错误的。故事还要从这两个关键数据说起。

继越南第一季度贸易数据报喜后，事实上，越南5月出口同比增长16.4%。而最关键的是，越南5月的贸易逆差是17.3亿美元。再看一个数据，2022年前4月越南实现贸易顺差25.3亿美元，然而同期，越南对华贸易逆差超200亿美元。

什么意思呢？对于越南这样的完全出口型国家来说，贸易逆差基本就意味着没赚钱。

以越南前5月进口商品结构来看，生产资料占93.9%。其中机械设备、工具及备件占比44.8%，下降0.3个百分点，原材料和燃料占比49.1%。足可见，越南的贸易逆差，来自于越南的制造业进口需求。

而中国则是越南最大的进口国。前5月，中国以496亿美元成为越南最大的进口市场。很凑巧的是，美国以467亿美元成为越南最大的出口市场。二者几乎持平。简单说就是，越南从中国大量进口生产物资和原材料后，通过越南制造，再转手出口到美国。

越南受限于人口和国土面积，再加上本身基础设施建设不够完善，越南制造业整体处于早期的积累阶段，还远没有形成产业链的规模效应。所以，越南制造必须要从中国大量进口生产物资，主要就是机械设备、工具和零部件。从这个角度看，越南制造业只是中国产业链的一个延伸。

Made in Vietnam 外资依赖的背后

过去这些年，时常听到各种产业链转移到越南的说法。第一季度，越南有5种商品出口额超过50亿美元，分别是手机及零件、电脑电子、机械设备、纺织服装、鞋类，合计占外贸进出口的60%。乍看之下，对啊，这些不都曾经是“中国制造”吗？怎么就成了“Made in Vietnam”（越南制造）？

坦白说，无需避讳“产业链转移”这个说法，原本就已经持续多年。很简单，以电子产业为例，今年一季度越南电话和电子零部件出口额142.3亿美元，计算机电子产品及零部件出口额130.5亿美元，在越南出口中占有重要地位。电子产业转移到越南，成长到这个规模，绝不是一朝一夕就能办到的。

越南加工贸易实现了从0到1的历史跨越，其实从2008年次贷危机后就已经发生。2008年金融危机从东南亚席卷全球，全球产业资本重新洗牌。由于对世界市场融入度不高，越南幸运躲过一劫，这为其争取到了宝贵的市场真空。越南港口众多，交通便捷，劳动力、土地生产要素成本低，是资本的绝佳去处。加之，其实早在1986年越南总书记阮文灵主政期间，越南就通过了激进的外商投资法案，“动员一切力量吸引境外资本”，有超自由的外资环境。

时任三星会长的李健熙与接班人李在镕，危机中奔赴越南。不久后，一座耗资6.7亿美元的手机制造厂在这里拔地而起。随后十多年，三星对越累计投资180亿美元，建立了200多家本土供应商。目前，越南已是三星全球最大的生产基地。2007年越南加入WTO，郭台铭亲自参观了从深圳龙华工厂到河内的跨国运输路线。2018年贸易战升级，鸿海加速向越南转移。一方面，将美国网通产品的制造中心，从广西南宁迁到了越南北宁。另一方面，将部分iPad和MacBook生产线从中国转移至越南。此后鸿海对越增资2.7亿美元，开始扩大对液晶显示屏的生产。事实上，大陆供应商也在疯狂投资越南。立讯精密、歌尔声学、蓝思科技、德赛电池等厂商纷纷小步快跑出国门，投身北越搞生产。

除此之外，来自全世界的纺织鞋帽订单，也在疯狂涌入越南。胡志明市服装、纺织品、刺绣和针织协会主席此前表示，很多纺织服装企业获得了大量订单，可以生产到今年年中甚至9月，甚至在越一些工厂订单已经排满整年。

全球订单拉动了越南加工制造业的兴盛。外资涌入加工制造业，一个由订单与外资合力驱动的加工贸易链，在越南形成了。

但其实，从这些转移过去的工厂就可以看出来，大部分都属于劳动密集型产业，就算是电子制造行业，越南承担的也主要是产业链条上的装配架加工环节，而不是整个产业链整体搬迁到越南。中国外交学院世界政治研究中心主任施展指出，“在越南和珠三角的调研告诉我们，从中国向越南转移的，并不是某些行业中的整个产业，而是该产业生产流程中的某些特定环节，主要是对供应链需求较低、人工成本占比较高的环节，通常是最终的组装环节。其他环节很难转移出去，仍然留在中国的供应链网络中。”

一个最好的故事是，全世界都知道三星将产业链从中国转移至越南，但可能都没注意到，三星2018年年底关闭天津手机工厂后，随后立即宣布投资24亿美元在天津新建全球领先的动力电池生产线。与此同时，三星西安存储芯片工厂二期如火如荼。这一项目投资总额达150亿美元，建成后将使西安成为全球最大的闪存芯片生产基地。很多迹象显示，对三星等众多海内外企业而言，中国正在从低端的劳动力工厂，转变成承接高端制造业的重要地区。

产业资本肯定会基于对利润的追逐，自发的进行这种低附加值产业转移，这是很正常的。数据也佐证了，转移到越南的产业链，大都是集中在下游，大量生产资料仍然需要从中国中上游进口。再加上2018年，美国对中国发动贸易战后，就有很多中国企业也自发去越南建厂。他们在越南进口自己在中国已经生产好的半成品，只是在越南做一个最后的组装，贴上越南制造的标签，再出口到美国。这是为了规避美国各种贸易战。所以，越南出口到美国赚的贸易顺差，其中有一部分，还是中国企业赚走的。

中国制造向越南等新兴经济体转移，也是中美贸易摩擦及区域交流合作加强的产物。早在2008年，深圳国资就在越南海防市倾力打造了中越经贸合作区。经过十多年联合推动，目前中越合作区内已有多家中国行业龙头入驻，涵盖电机、安全气囊、电子元器件等领域。据不完全统计，截至2019年，60多家A股上市公司公布了对越南的相关投资。从数据看，中国是越南主要的外资来源国之一。

中国“制造业外流”本质

中国低端制造业向越南转移，本质上也是中国持续多年产业升级的结果。早在4万亿投资后，中国产业结构转型升级的压力已经日益凸显。此后，随着中国开启“腾笼换鸟”“清理过剩产能”等产业政策调整，不少内资企业和外资企业都纷纷将低端产能转移到海外，同时加码国内高端制造业的布局。而与此同时发生的是，其实一系列相关研究都显示，不仅中国与越南之间的经济一体化程度在加深，而且中国同整个东南亚国家的一体化程度都有不断加深的趋势。

这说明什么呢？说明中国“制造业外流”的核心本质，实际上是国内供应链规模以及生产网络不断扩大后的“溢出”。

从工业增加值的巨大差异来看，中国真正转移到越南的是部分制造流程中的简单生产和组装环节，即对人力成本较为敏感的劳动密集型产业。这无可厚非，因为资本会遵循“冷酷”的成本计算规则。

但是，中国其他高技术制造业，比如高铁、大飞机、核潜艇、半导体等几乎不可能转移出去。此外，虽然对外贸易相对兴旺，但越南的贸易主要嵌合于美国的消费网络，而生产主要嵌合于中国的生产网络，因此越南极易成为中国供应链网络的“外溢”以及通达世界市场的“中介”。

基于此，长远来看，越南制造业之于中国制造业并不会形成此消彼长的替代关系，而是一种相互支撑、优化配置以及协同发展的模式。由此，越南不可能成为替代中国的plan B。