JPEX｜近两亿元虚币疑被移走　苦主献计封后门　称比“断网”有效

币圈近日再掀风波，起码涉资近14亿元的JPEX案轰动全城，逾二千人怀疑受骗。一石激起千层浪，随著警方及证监披露更多内情，JPEX的吸金手法也陆续浮面，记者将逐一梳理及拆解。

案件中，警方至今已冻结约1,500万元的银行结余，以及总值约4,400万元的3个物业，但对比近14亿涉款仍属少数目。事实上，根据“JPEX苦主关注组”发起人提供的资料，近日JPEX的资产出现变动，近2亿元“值钱”的虚币怀疑被移走。有JPEX苦主献计两招，冀封公司“后门”，拿回投资的金额。但专家认为，做法成功的机会渺茫，而一日未查出JPEX背后控制人，JPEX仍可继续在不同的地区经营，又或换个名字卷土重来。

虚拟资产交易平台JPEX上周三（13 日）遭证监会点名批评以不当手法经营后，警方于周一（18 日）开始采取行动，继当日拘捕网红林作、陈怡等人士后，周四﹙21日﹚再拘捕3人，就连曾担任JPEX香港区品牌大使的艺人张智霖及被质疑涉案的艺人庄思敏 ，亦要协助警方调查。

案件至今共11人被捕，警方称，截至昨日（21日）下午5时，共接获2,197名受害人报案，当中涉及金额约13.7亿元。

▼9月18日　JPEX警方拘捕行动▼

“三条腿”吸金　逾两成收益率远超同行

于2020年成立的JPEX，不时在香港大力宣传，港铁站内亦曾出现其大型广告，但其实JPEX在港并未持有牌照，证监声明中明确指出，JPEX旗下实体一概未获证监发牌，亦无申领在香港经营虚拟资产交易平台的牌照。

无牌的JPEX主要有三个方法“吸金”，包括透过让用户在平台兑换不同的加密货币、在外国平台将虚拟资产转到JPEX户口，又或游说用户购买JPEX自家平台币“JPC”。除了靠除铺天盖地的宣传及网红加持外，JPEX也靠“高息”吸引投资者眼球。

据JPEX的网站所述，于今年9月12日，JPEX的活期理财产品就ETH﹙以太币﹚、BTC﹙比特币﹚及USDT（泰达币）提供的年收益率（即一年内赚取的利息或回报的比率）分别达21%、20%及19%，远超同行，例如息口领先于全行的币安，稳定币活期年收益最高亦只有约10厘。商业罪案调查科讹骗案调查组高级警司孔庆勋便形容，JPEX声称回报可高达20%是“难以置信‘too good to be true’。”

警方调查亦显示，JPEX发行的“JPC”，有别于其他加密货币，不能在其他平台进行交易，换言之流通性极低，用户被游说购买JPC，用作类似定期存款的“质押”，宣称到期后可获极高回报。

拆解OTC角色　一粒USDT可被卖出多次？

从事多年虚拟资产研究的“JPEX苦主关注组”管理员L先生﹙化名﹚，早在2021年便认为JPEX有可疑，他指出开到成行成市、现行制度下未受监管的OTC（场外交易所或场外找换店）在JPEX案中扮演非常重要的角色，负责推广JPEX，以便吸“街外钱”。

L先生指出，JPEX的关联OTC时常以低于市价的价格将JPEX的USDT售予客户，收取现金的同时，更会要求客户将USDT存入JPEX中，做法有别于正常的OTC，其不会规定客户使用指定交易所。

警方指出，JPEX会要求客户提供加密货币的私钥（Private Key）以保管资产，由于Private Key相当于户口的提款卡及密码，此举变相是用户将个人资产放到JPEX手中，令其可直接控制有关资产。JPEX则反驳称，所有中心化交易所全部都是由平台保管所有客户私钥，除方便用户外，亦会向使用者提供更专业的保安方式，以保障用户的资产安全。

由于私钥是用来证明对虚拟资金的所有权及控制权，交由交易所管理，虽然最方便，但安全性也是最低。L先生认为，其中一个可能结果是OTC可将同一批USDT同时卖给多位客人，“实际上，OTC并没有如此多的USDT，佢哋可以将在 JPEX上的USDT卖给客户，客户又将USDT存入JPEX，过程中不断重复卖同一批USDT。”L先生怀疑，倘OTC长期卖出USDT而较少买入USDT，则导致交易平台可能需要动用现有客户的USDT以应付新需求。

背后主脑仍在调查　冻结资产冰山一角

事实上，JPEX案，OTC担任“前线”的角色，因而成为今次警方行动的对象，被捕11名人士之中，不少角色涉及OTC，又或曾经宣传JPEX，包括林作、陈凯怡、陈颖怡（网名陈怡）、“币少爷”黄钲杰助手莫浚廷、BeatBox歌手dR.X黄浩邦、币圈名人朱公子。

余下5名被捕人士则是JPEX及关连公司的公司秘书、员工或相关人士，更有人年纪轻轻已任职JPEX公司秘书，例如22岁女子曾楚舜，报称为大学三年级生，而22岁的男子陈晓豪，报称无业，这两名JPEX员工，先后担任香港注册同名公司的公司秘书。

观乎被捕名单，警方行动至今，相信尚未直捣黄龙，一来JPEX“大本营”仍是一个谜；二来JPEX的幕后主脑仍在调查中；三来，JPEX仍在不断出通告反驳证监会说辞，更表示将推出新的分红方案，又“教路”用户如何应对“断网”；四来，警方现已冻结相关被捕人士及公司约1,500万元的银行结余，以及总值约4,400万元的3个物业，但仅属涉案金额近14亿元的冰山一角。

JPEX资产近日仍有出入　近两亿元虚币疑被移走

尽管现时证监会及警方已采取行动，并指示电讯商封锁JPEX App及网站﹙“断网”﹚，阻止其继续“吸金”，但未采取措施阻止JPEX转移资产。根据L先生提供的资料，估计JPEX近日仍有资产操作行动。

L先生收集了部分用户提供的Address（钱包地址），简单比喻即是银行户口。他发现在不同的区块链上，JPEX在用户存入资金后，都会将资金转移并集中放在同一个Address。他利用这些Address，透过链上追踪工具，找到了一些疑似是JPEX关联地址，再透过比对用户提供的出金地址，办识出分别用作中转/大额出金，以及细额出金的地址，因此推断怀疑是JPEX的资金动向。

L先生指出，自9月13日（证监会点名JPEX）至今日（22日）上午，据其统计，JPEX总资产增加153万美元﹙折合约1,193万港元﹚，当中平台币JPC增加2,317万美元﹙折合约1.8亿港元﹚，即是警方所指“根本唔值钱”的虚拟货币。

相反“值钱”的虚拟货币，包括ETH（以太币）、BTC（比特币）以及USDT（泰达币）的持仓分别由213万美元减少至113万美元、373万美元减少至76万美元、2,500万美元减少至762万美元，即合共移走2,135万美元（折合约1.67亿港元）。

此外，从JPEX近年资产数据分析，L先生更估计，JPEX总资产长期低于4,000万美元（折合约3.1亿港元）水平。

究竟上述查证方式是否能全面捕捉JPEX资产流向，香港程式交易研究中心联合创办人蔡嘉民表示，确实可以透过区域链追踪到货币流向，例如在一个交易平台上，有20个不同的用户Address将货币汇入同一个Address，基本上可以锁定该Address就是该平台的钱包户口，甚至可以知道该钱包有多少资产，以及资金流向，不过交易所可能不止一个钱包，再加上钱包是匿名，难以直接指控，即是“大家都见到，但佢可以唔承认”。

苦主献计两招　冀封JPEX后门

为保资产，有苦主提出两大方案，希望政府行动起来。一是与USDT发行商Tether联络，要求冻结JPEX相关地址的交易，例如在美国证券交易委员会（SEC）证实调查虚拟交易平台FTX之后，Tether冻结了FTX拥有的4,600万个USDT；二是希望港府与所有交易所发出警告，要求将JPEX地址列入黑名单，阻止其继续交易。

对于以上两大建议，蔡嘉民指出，JPEX与FTX情况不同，首先FTX有相关牌照，被美国政府监管，而且已找出背后创办人，在清盘的情况下创办人主动披露账户，Tether才可以接受美国政府指令，冻结FTX拥有的货币，而JPEX没有牌照，不受监管，亦未找出背后控制人。

至于第二个建议，他认为，虚拟货币交易所与传统金融机构不同，是去中心化，即使将可疑地址列入黑名单，鉴于无法证实该地址是属于JPEX，故无权阻止其交易；除非JPEX背后控制人在交易所做了KYC（Know your customer），即是企业确认客户身份的程序，“通常资金出入量大，交易所会要求用户做KYC”，但不排除JPEX用其他“人头”做KYC。

蔡嘉民：机会渺茫　JPEX或卷土重来

因此，蔡嘉民认为，政府要有足够的运气及“牙力”，才能找出13亿元资金及背后控制人，即是首先要JPEX控制人亲身在其他交易所拥有账户，并做了KYC程序，其次是政府与币安等交易所“倾掂数”，要求交易所披露JPEX相关的Data base（数据库），否则机会渺茫。

总括而言，蔡嘉民表示，是次JPEX案件难以搜证，“好难告得入”，即使警方指示电讯商封锁JPEX App及网站，亦于事无补，“有心要上（JPEX网页）都会上到”，一日未查出JPEX背后控制人，JPEX仍可在不同的地区继续经营，或者换个名字卷土重来。