加息周期尾声　银行息差优势告终？　WeLab Bank︰零售行仍可受惠

本港八大虚拟银行开业三年来，全线仍处“烧钱”阶段。不过受惠利率上升周期带动，用来衡量银行赚钱能力的指标——净利息收入全部已转为正数，反映存贷业务终见“赚钱”能力。然而，美国加息周期接近尾声，银行业的息差扩张趋势，会否暂告一段落?

此外，香港经济全面复常之际，银行业首季贷款增长却未如市场预期。对于今年银行息差以及贷款增长走势会否“走样”，WeLab Bank（汇立银行）行政总裁李家达接受《HK01》专访时指，该行贷款大多采用固定利率，因此即使下半年利率见顶，净息差仍然可以持续改善。至于贷款方面，虽然行业整体贷款需求转弱，不过该行的Tesla汽车贷款增长仍旧强劲，今年首季增长仍达一倍。（详见另稿）

净利息收入同比升四倍

WeLab Bank去年全年亏损收窄至4.5亿元，当中用来衡量银行赚钱能力的指标——净利息收入首次录得正数，达到3,386万元。对于何时达到收支平衡，他指出：“好重要是睇个momentum(动力)，在贷款需求带动下，现时银行收入维持倍数增长，有信心明年可以达到收支平衡。”

李家达透露，最新今年首季的表现仍然维持强劲，净利息收入同比增长达到4倍，对比2021年更增长13倍，受惠消费贷款表现理想带动，例如该行和Tesla 组成策略合作伙伴，当车主购买电动车时可直接向该行申请分期贷款，该类贷款首季增长达100%。

除了消费贷款增长外，他指出，美国利率上升周期见顶，相信亦有助业绩“扭亏”，打破坊间固有的看法。传统概念上一直认为加息有利银行的息差扩阔，增加净利息收入，反之亦然。不过，他却点出，利率对息差的影响并非单一化，尚要考虑更多因素，包括银行主攻的贷款种类、采取固定息率或是浮动利率等。

贷款定息为主　息差下半年料续扩阔

他解释指，“当未来一段时间，美国停止加息，本港银行资金成本将逐步回落，而我哋是做零售银行，贷款利率可维持，所以净息差是受惠的。”

当中原因在于贷款组合的特点，由于该行并非经营楼按或是企业贷款（该批贷款常采用浮动利率，如坊间常见的Hibor +1.3厘计划)；反之，该行是主打消费贷款，包括个人的无抵押贷款，这批贷款多数是采用固定利率，息口平均达低双位数水平。贷款组合以固定利率为主的好处在于，当银行“吸钱”的成本下半年料逐步下跌，能够支持银行的息差扩阔，因而能够提高盈利。

点评SVB爆煲 WeLab Bank九成存款已纳政府保障计划

今年银行业界一大“黑天鹅”，相信美国中型银行屡遭接管的事件必定榜上有名。今年率先出事的，是主打科创客户的美国第16大银行矽谷银行（Silicon Valley Bank），分析认为投资资产及负债期限不匹配，是其中一个触发银行“爆煲”原因。特别是银行手上的美债，在去年美国进取加息下，录得巨额按市值入帐(Mark to Market)亏损。

谈及银行业如何避免重蹈覆辙，他指出首先是投资资产组合着手，他形容，事件突显出银行必须要分散风险的重要性，SVB 的问题在于投资债券时，过度集中某年期的债券，当美国加息比市场原先预期急，就“赶唔切转身”。

翻查年报数据，WeLab Bank的金融投资规模达3.28亿元，当中接近一半属政府债券。李家达坚持该行的投资策略，要着重在分散风险，将资产类别、年期拆分，因而即使面对美息急升，去年该行的投资亦未有录得按市值入帐亏损。

另一方面，就要重视存户资金的稳定。当SVB 银行爆煲前，面临上百亿元计的存款流失，原因之一是其绝大部分存款都不在存款保障范围内，存户因而容易信心动摇并大举提走存款，终触发银行遭接管。

因此，存款保障覆盖的存户数目，亦是一个稳定存户资金的重要因素。他透露，现时该行超过99%的存款，都受到政府的50万元100%存款保障计划覆盖，因此银行的存户资金表现稳定。