银色债券｜8.23开售　专家吁申20手　“银弹”不足可沽iBond换马

【银色债券2022／银债／认购申请／Silver Bond／认购日期／派息息率／银发iBond／长者iBond】新一批银色债券于周二﹙8月23日﹚起至下周五﹙9月2日﹚接受认购，由于“保底息”高达4厘，引来不少老友记注目，有证券行便称，近期已有客户计划赎回早前未到期银债，资金用于购入新一批银债。分析认为，加息环境料减低新一批银债吸引力，加上最高发行额可提高至450亿元，料今次每人抽中手数可达15手，建议最多申请20手便可。除了旧有银债，“银弹”不足的老友记，若果手持通胀挂钩债券（iBond），均可考虑沽出转买新一批较高息银债，赚取息差。

银色债券去到第七批，相信不少老友记已熟悉“玩法”，但今年撞正加息周期，银行一年期定存息也升至2至3厘，故第一个问题是“认购多少”，防“浪费弹药”？

骏达熊丽萍︰料人均分配15手

相较上一次在低息环境下发行的银债受市场热捧，人数及金额均创新高，致富证券董事及证券业务主管郭家安预计，受到加息环境影响，个别银行定存利率高达3厘，会令新一批银债吸引力大减，预计今次每人抽中手数能够提高至15至20手，较上一批13至14手略多，故此建议资金充裕的投资者可申请至少20手。他又提醒，长者夫妇最好不要以联名户口来申请，而是分开不同户口申请，以增加抽中机率。

骏达资产管理投资策略总监熊丽萍就认为，现时加息环境会影响银债吸引力，但另一方面在股市较为波动的环境下，投资者又会想寻求较为稳定回报的投资产品，两方面互相抵销，加上今年最高发行金额提高至450亿元，估计每人可分配最多有15手，她建议有意投资者可每人申请约20手。

专家建议可沽iBonds换入银债

过去一段时间，政府推出不少零售债券产品，供公众认购，包括通胀挂钩债券（iBond）及绿色债券﹙Green Bond﹚，老友记或都有出动，若如今次“银弹”不多，专家认为可以“换马” 。

截至上周五收市，2024年到期的iBond（4246）收报98.2元，2023年到期的iBond（4239）收报98.9元，均低于发行价。两批iBond保底息均为两厘。熊丽萍表示，若果手持iBond可考虑沽出转买银债，虽然在价钱上损失了一点，但由于已在过往持有年期赚取了利息，加上银债较高保底息已足以有吸引力。

至于保底息有2.5厘的绿债（4252），她就认为，由于仍未收取利息收入，现时卖出会直接在价钱上有轻微损失，加上绿债投资的目的和银债不同，前者有ESG概念，投资者可视乎个人情况而选择是否转买银债。

致富郭家安：近日有银债客户拟“以旧换新”

港府今次为第七次发行银债，早前发行未到期的银债有第六批及第五批，分别将于2024年及2023年到期，两批银债的保底息均为3.5厘。郭家安透露，近日已有个别客户计划卖出早前未到期银债，以用于购入新一批银债，他个人也认同如此做法以赚取更高息。

与iBond及绿债不同，银债不设二手市场，但投资者可在债券到期前向政府卖出。郭家安指，相关手续简单，只要电话通知已可，一般需要3至5个工作日，客户可以取回100%本金及相应的累计利息收入。

不过，需要留意的是，卖出早两批银债，部分银行及证券行或会收取费用，例如致富会收取30元的手续费，而中银香港相关费用则全免，投资者可透过多个途径包括分行、电话、网上或手机银行进行，需时三个工作天，便可取回100%本金及相应的累计利息收入。