ESG投资｜基金年化回报达11%　主题渐趋丰富　投资者开始关注S和G

受到俄乌军事冲突、疫情、通胀、加息等不明朗因素影响，环球市场波动，连长线投资环境、社会和管治（ESG）基金也受到波及，5月以来本港零售ESG基金更首次走资。但专家指出，整体ESG基金表现仍跑赢大市，如摩根士丹利资本国际KLD 400社会指数以成立日起的年化回报达11%，因而短线的波幅并为中长线投资的好时机。目前ESG基金投资主题多环绕环境（Environment），随著其投资经验及需求的增加，将会开始关注社会（Social）及治理（Governance），令基金产品更趋多元化。

专家︰短线波幅为中长线投资好时机

摩根资产管理香港业务总监吴家俐表示，每一次市场调整，都是中长线投资的好时机，她对下半年展望正面，相信ESG等长线投资主题会持续得到公众青睐。

吴家俐解释，全球环境持续骤变，各种结构性变化例如全球暖化、人口急增和急速城市化等因素，引发企业对ESG发展方面的资金投放有增无减，例如过去数年，环球企业就能源转型投放的资金以倍数上升，此等趋势从而激发不少投资机遇，引起投资者对ESG的关注度。

她又指，市场对可持续投资可能存在误解，以为投资于ESG等相关资产就需要牺牲回报，其实并非如此。以标普500指数与摩根士丹利资本国际KLD 400社会指数（追踪MSCI指数中ESG绩效出色的企业成分股）由1999年至2019年期间回报作比较，后者自成立日起计（近30年数据）的年化回报达近11%，前者年均回报10.3%，反映投资于对社会及环境有正面影响的企业，回报上也较投资一般企业为佳。

投资门槛低至1万楼下 主题趋多元化

与一般基金产品相同，ESG基金设有最低入场费，并会收取费用包括管理费，不少最低首次投资额可以低于1万元。据《香港01》统计，截至今年7月8日，获得证监会认可的非上市ESG基金数目高达130只，涉及不同主题，在香港上市的则有5只。

这些基金大部份以ESG中的环境（Environment）元素为主，包括气候变化及清洁能源等主题，也有部分基金涉及其他主题，例如“可持续多元资产平衡基金”，其投资包括对多元共融作出积极贡献的公司，这些公司能减少与教育、性别、种族、年龄及残疾相关的不平等；也有“人类新时代基金”，投资于帮助个人适应人口结构及科技变化带来生活改变的公司，这类公司透过终身学习、护理及自娱服务，以助个人拥有更充实生活。

吴家俐指出，随著投资者的ESG投资经验及需求的增加，会开始关注社会（Social）及治理（Governance），例如环保建设。亚洲投资者并已开始超越负面筛选方法，即剔除具不良影响的股票，如烟草、军火及赌博等。 积极的筛选方法越来越受欢迎，在亚太地区包括香港，投资者对环境的兴趣也延伸到对自然资本及生物多样性的影响等领域日益增长的兴趣。另外，对多元化和包容性的关注也更加强烈。

ESG基金多投资于股票 债券基金回报可达6厘

值得一提，获得证监会认可的ESG基金中，大部份属于股票基金，部分每年回报波幅随股市波动，但整体表现仍佳于非ESG基金，例如有投资于股票的长寿经济主体基金，2019至2020三年回报率分别为19.7%、12.7%及8.8%。其主要投资于老年护理、健康及医疗公司的股票及股票相关证券。不过需要留意的是，其管理费也会较高，达1.75%，一般ESG基金管理费约为1.5%。

另外，也有少部分获证监会认可的ESG基金主力投资于债券，或混合资产的基金会提供每月派息。据晨星数据显示， ESG债券基金派息率由4至6厘不等，但派息并非保证，须视乎投资表现。

中银香港：关注ESG的公司或相关产品 风险管理也会较佳

而事实上，无论是投资ESG或者普通基金，除了投资者本身的风险承受，所投资的企业风险管理能力也是关注焦点之一。而一般来说，关注ESG的公司或相关产品，其风险管理也较佳。

中银香港（2388）个人数字金融产品部副总经理周国昌表示，证监会认可的基金涉及超过30家资产管理公司，这些公司的专长都不一样，建议投资者在选择合适ESG基金时，需要考虑其本身的风险胃纳，如果可承受较高风险，便可选择股票或者含有较高股票成份的投资，但如果属于中低风险，可以选择绿色存款或者保本产品如政府绿色债券。

他又指出，以往不少企业在做出商业决定时，往往会将ESG放在最后才考量，但现时会放于首位，企业不再如以往般仅考虑短期利益，而是长期利益，故通常关注ESG的公司或相关产品，其风险管理也会较佳。从过往10年来看，高达60%ESG基金长线的增长，跑赢非ESG基金，同时ESG基金较非ESG基金更为长寿，在市场存在时间更持久，预计该趋势将在未来持续。