渣打主席访问｜无惧世界更“碎片化”　续发挥“超级连接器”功能

美国总统特朗普今年1月就任以来，未足百日，世界政经格局已出现翻天的变化。时局不稳，对企业营商以至环球经济自然带来挑战。业务网络遍及全球50多个市场的渣打集团﹙2888﹚，其主席韦浩思﹙José Viñals）坦言，因一些重要政策的改变，以至地缘政治之变动，全球处于特别复杂的状况 ，变得更加“碎片化”。然而，这位拥哈佛大学经济学博士学位、曾任国际货币基金组织（IMF）顾问的银行家，对世界经济增长并不悲观，尤为看好亚洲的增长，并认为在商贸新格局下，渣打将继续能从中受惠。

世界“碎片化” 需要更多“连接器”

特朗普上任美国总统后，贸易战火四起，美国与各国之间的磨擦持续，会否为渣打带来挑战？韦浩思则称，一来经历过特朗普第一任总统任期后，该行已有应对贸易战和碎片化的经验；二来，该行企业和投资银行业务收入中，只有1%的收入直接来自于美中贸易融资，占比微不足道。

反之，世界变得更“碎片化”，韦浩思认为，跨国银行如渣打的价值更重要。他解释，当世界变得更加“碎片化”时，便需要更多“连接器”或“桥梁”来连接不同的“碎片”，而渣打正是一家“超级连接器”，透过其庞大的网络，将东方与西方、新兴市场与发展中经济体相互连接，“我们不但在亚洲、非洲和中东拥有重要的业务，而且在欧洲和美洲也有业务。所以我认为这对我们来说都是一个重要的时刻，可以在这种更复杂的环境下帮助世界，同时也令该行从扮演‘超级连接器’角色中得益。”

韦浩思指出，亚洲与中东、非洲之间的贸易连系会更为紧密，而渣打于亚洲、非洲、中东和发达经济体拥有强大的业务及网络，过去几年由于关税和其他原因，全球供应链进行了重组，这个仍然持续的过程，利及渣打，“例如过去几年出现的最大贸易走廊之一，即北亚-东盟走廊，渣打是唯一一家国际银行布局所有10个东盟市场，令我们成为多元化发展到这些市场的客户的一站式服务机构。”

全球秩序变化成主要风险 但不会陷衰退

韦浩思指，会密切关注“特朗普2.0”引起的关税战所带来的影响，而今年主要风险是全球秩序正在发生的变化，不仅是经济秩序，还有地缘政治秩序，“这将带来一些摩擦和调整的需求。”

他估计，上述风险可能会微微降低全球增长，但对全球增长并不感到悲观，料不会陷入衰退，“全球增长将继续保持在3%，又或略高于3%的水平。而渣打们拥有非常强大业务的新兴市场，其增长率料远高于世界增长率，情况并不算糟糕。”

具体而言，韦浩思料，如果世界经济增长3%，发达经济体增长将接近2%，而新兴市场的增长率则有4%左右，其中亚洲将继续以5%左右的速度增长。“由于关税带来的不确定性，美国经济今年的增长速度可能比几个月前预期的要慢一些，，一些新兴市场也可能由于来自美国和关税的不确定性而出现轻微的下降，但我认为只是轻微下降，亚洲将继续引领全球增长。”

吁中国采取财政政策 带动经济

亚洲经济体中，中国表现最惹关注，也是贸易战的“核心”。早前有投行预计，去到今年第三季，美国恐向中国累计征收六成关税。不过，韦浩思认为可能性不大，呼吁大家区分市场噪音和经济基本面发生的变化，“你们已经看到，美国政府已经确定了一些关税，然后在某些时候改变了其立场，所以我不会完全悲观。”

与此同时，韦浩思认为，美国今年至累计加征中国20%关税，对中国GDP产生的影响介乎1个至1.5个百分点之间，但这可以通过国内政策措施来抵消，“中国已经拥有相当多元化的供应链，可以缓冲已宣布的关税的影响……如果有需要，﹙中国﹚也将部署额外的政策刺激措施。”中国当局已表示将采取的逆周期措施将有助于实现5%左右的增长率，至于是否能达到这个目标，韦浩思认为，还有待观察。“我们的内部预测是中国至少能达到4.5%，而且有可能超过这个数字。所以大概会在4.5%到5%之间。”

要达到预期的经济增长目标，韦浩思指出，财政政策需要比货币政策发挥更大的作用，例如在医疗、养老金方面落墨，减少居民储蓄，增加消费，这取决于能否提高投资者信心、消费者信心，并稳定房地产市场。同时，继续采取措施促进创新，因此他喜见早前两会为民企提供支持的措施。“中期来看，中国将继续保持令人满意的增长率，虽然不会达到过去的水平，但对于这样一个经济体来说仍然是显著的。”