汇丰业绩周三揭晓料增派息10%　股价抢先破顶　重回红底不是梦？

本港银行股将于本周起陆续公布去年全年业绩，当中大行龙头汇丰（0005）将于周三﹙18日﹚公布。市场预期，汇丰去年全年除税前盈利将录得316.77亿美元（约2470.8亿港元），同比升4.4%，若单计第四季税前盈利料为16.45亿美元（约128.31亿元），同比大增68.3%，料将带动末期息派发同比增10%至34美仙。市场并关注其重组计划，预计行政总裁艾桥智将于业绩会上，就重组计划公布更多细节内容。

第四季税前盈利料同比大增68%

汇丰股价近期表现标青屡创新高，截至昨日收市，升1.18%至85.5元，若计及早年低价供股及回购等因素，已属于历史新高。有专家指出，按目前股价来计算，汇丰股息率仍有望高达约7.8厘，相较目前逐渐回落的银行定存息，具备较大吸引力。但对于今年内汇丰股价是否有望企上100元，恢复红底股身份，专家就意见不一。

鸿鹄资产管理行政总裁陆庭龙表示，港股受惠于DeepSeek效应而令市场气氛有所改善，不单只是科技股，连带大型成份股包括汇丰也受惠，而目前市场并正憧憬3月召开的两会上，中央出台的支持经济政策，恒指短期内相信沽售压力有限。

从汇丰基本面来看，其削减美洲及欧洲等盈利能力较低业务，将业务重心放置亚洲市场，并推出节省成本的重组计划，市场认为策略方向均属于正确，也有助推动近期股价的上升。

陆庭龙：成为红低股 需恒指重上26000点配合

而事实上，除了汇丰，国际银行板块股价表现均属靓丽，当中和汇丰一样在本港上市的渣打（2888），股价更升破百元重回红底股身份，昨日升1.48%至109.8元。

至于汇丰股价今年内能否继续向上，重新成为红底股，陆庭龙就估算，这需要恒指重上26000点来配合，但基本面包括宏观经济情况未稳，过去一段时间的经验来看，股市高位回落风险并不小，故此目前较难预测后市。不过，本港银行板块来看，相较以本地业务为主的恒生（0011）及中银香港（2388），会较偏好有国际业务的汇丰及渣打，因前者受内地及本港房地业市场拖累，是否会继续拖累资产素质及增加拨备，仍需进一步观察。

黄玮杰：股息率有望达7.8厘　今年目标价92元

辉立证券董事黄玮杰也较为保守，预计汇丰今年目标价为92元，较目前水平仍有约7.6%升幅。虽然汇丰股价已企上逾80元，但派息有望增加，股息率计算下来仍有约7.8厘，相较目前逐渐回落的银行定存息，具备较大吸引力。

伍礼贤︰有望恢复红底股

光大证券国际证券策略师伍礼贤就比较乐观，他表示，近期国际银行板块表现强劲，估计与市场对于宏观经济前景趋于正面，为银行资产素质带来支持。同时，环球投资市场向好，也带动银行财富管理业务，为盈利带来支持。他预计，今年内汇丰股价有望企上100元，恢复红底股。

除了派息有望上升外，汇丰并有望继续保持回购。综合投行预测，汇丰今年股份回购金额将介乎80亿美元至110亿美元，中位数为90亿美元，相较去年总回购金额110亿美元。摩根士丹利认为，随着环球监管要求改变，汇丰未必需要再保持特别高的资本水平，如果将目标区间降至14%或以下，将可有更大弹性回馈股东。

财富管理业务有望继续保持强势

由于去年美国和英国等央行先后减息，投行预计汇丰2024年底料降至1.52厘，较2023年同期低0.14个百分点，加上汇丰先后出售核心业务收入来源减少，去年第四季度净利息收益料同比降3.5%至79.9亿元，并拖累营运收入跌16%。

伍礼贤表示，2023年同期汇丰业绩曾就交行（3328）持股作30亿美元的大额减值而影响，故此具低基数效应，有利单季盈利表现。分开不同业务来看，非利息收入受减息环境影响，或延续前三季的下跌趋势，但包括财富管理业务的非利息业务，则有望继续有不错表现。

银行板块基本面前景来看，伍礼贤表示，在环球金融市场畅旺及经济平稳环境下，银行财富管理业务有望继续保持强势。虽然今年美国息口仍望向下，不利于银行息差及利息收入业务，但在经济平稳的环境下，贷款规模有望有所扩张。在本港上市的环球银行股中，相较渣打，会偏好股息率较高的汇丰。