“女董事令”杀到　近400间上市公司未达标　业界︰象征意义有啲

“Woman Is Coming”，今时今日讲人权，更讲女权，皆因没有哪个领域是性别专属，就连本港上市公司都不例外。港交所（0388） 新修订的《企业管治守则》要求上市公司不许“全男或全女班”董事，今年底前须委任至少一名不同性别的董事。

目前，本港近400间上市公司董事局仍然“缺女”，原因何在？《香港01》发现这些公司多数属于两类公司。有业内人士认为，即使落实“女董事令”，对企业管治并无必然帮助，形容“象征意义有啲，实际意义不大！”

由“Me Too运动”到“同性婚姻合法化”，“性别多元化”、“女权崛起”等议题今时今日早已不再小众，渐渐渗透我们的日常生活，乃至企业管治。但综观世界各地的上市公司，绝大部分的董事会都是由男性主导。

多地行董事会性别配额制　 港近400间公司仍“缺女”

为达到性别多元化，各地的交易所争先恐后引入董事会性别配额制度，包括挪威、英国、德国等。美国则就走在最前端，纳斯达克交易所规定上市公司董事局必须至少有两名多元化董事，当中应包括一名女性，以及一名少数族裔或“LGBTQ+”人士。即使一向被视为“父权社会”的印度，当局亦有规定上市公司董事会需至少有一名女性。

至于香港，港交所（0388） 早在2022年实行新修订的《企业管治守则》，新上市的公司不许“全男或全女班”董事，而已上市的公司则要在今年底前委任至少一名不同性别的董事，执董或非执董均可。

眼见“女董事令”死线“杀到”，港交所上市主管伍洁旋早前呼吁仍是“全男班”的董事会必须把握时间，尽快委任首名女性董事。港交所向《香港01》表示，目前仍有14%本港上市公司仍是“全男班”董事。按本港上市公司数目2,624间计，即“全男班”董事的公司还有近370间。

国企、央企男人“话事”　党员身份或成掣肘

《香港01》发现，这些上市公司多是内房相关企业，以至国企及央企。先说内房，除了正在清盘的上市公司，24间内房之中，10间仅有1位女性董事，7间更是“全男班”，包括雅居乐（3383）、中国奥园（3883）、上置集团（1207）、中骏集团（1966）等，女董事比例只有绿景中国地产（0095）达到真正“平权”，即男女比例各一半，其余均是低双位数。

内房“全男班”并不意外，始终是传统由男性主导的行业，况且现时内房朝不保夕，不少董事“跳船”，包括碧桂园（2007）、旭辉（0884）、花样年（1777）等，要任命新董事并非易事，若果再要求特定性别，恐怕难上加难，毕竟董事是公司的高级管理层及营运者，有权为公司的发展方针及日常事务做决定，理论上没有一定资历不能胜任。

至于国企、央企又是怎么一回事？中交建（1800）、中国中铁（0390）、招商银行（3968）、大唐发电（0991）、中国稀土（0769）、中国铁塔（0788）、中国财险（2328）等企业均没有女性董事，情况与“妇女能顶半边天”的说法有别。

其实，早于2020年华盛顿智库彼得森国际经济研究所的报告便提到，内地央企高层几乎清一色全是男人。在非金融类央企领导层之中，男性有761位，女性则只有41名，占总数的5%。在这41名女士之中，没有人担任董事会主席，只有两间公司的执行董事由女性担任。而在金融类央企领导层方面，男性有217人，女性亦只有16人，占总数的6.8%，当中仅有两人担任董事会主席。

中国女性尚未能完全打入央企高层，女性董事难觅，再加上“党员”身份亦成一掣肘。以中国财险为例，董事会10位成员有7位是党员身份，只有3位独董未披露其政治身份，其余均是党员。

虽然国企、央企并没有硬性规定董事会成员必须为党员，但有熟悉内地商法的知情人士指出，在国企工作不入党是被允许的，但可能会阻碍到个人的晋升。通常来说，国企的领导大部分人都是拥有党员的身份，即央企、国企高层“默认”是党员。

如此看来，倘若在港上市的国企、央企要想寻觅女董事，亦不是随便一位有工作经验的女性都做到，“党员”身份可能是“不成文”规定。然而，中共党员中女性比例亦不高，据中共党内统计公报，截至2023年12月31日，中国共产党党员总数为9,918.5万名，女性党员只有3,018.5万名，占总数30.4%。

恒生董事局最有“女人味”　比例达八成

相较党领导的内地企业，港企或外资公司自由度更高，企业管治方面著重“性别多元化”。新世界发展（0017）、长实（1113）女性董事各有6位，所占比例分别达到35%及37%，但本港最多董事的上市公司新鸿基（0016）则只有两位女性董事，所占比例为10%。

要说最多女董事的上市公司，就非恒生银行（0011）莫属，该公司女董事比例达到80%，有8位女性董事，冠绝全港。其母企汇丰（0005）女董事比例亦达到50%，有7位女董事。

有趣的是，有研究称银行“女人味” 浓利好营运。国际货币基金组织（IMF）在2017年研究报告中指出，女性董事会成员比例较大的银行，其资本缓冲水准较高，不良贷款率较低，对金融压力的抵御能力较强。

按其说法，女董事越多，银行不良贷款率越低，但这真的是事实吗？《香港01》发现，最多女性董事的恒生银行，去年年底不良贷款率达2.83%；相反没有女董事的招商银行（3968）不良贷款率较同行低，去年年底不良贷款率仅为0.95%。

独董难“独立”于大股东 性别并非关键

虽说不良贷款率与女董事比例并不能“画等号”，但为进一步提升女性地位，类似IMF的报告不计其数，从企业管治角度，于董事局限定某性别董事数目，又是否有实际裨益？

曾担任多间上市公司董事、东方汇财证券董事总经理萧恕明认为，联交所要求上市公司在今年年底前委任首名女性董事，一定程度上推动了女性平权，但对企业管治并无帮助，形容“象征意义有啲，实际意义不大！”

萧恕明续指，董事对于上市公司而言，理应有崇高地位，有权发布公告、联系交易所等，但目前本港不少上市公司主要是家族生意，公司的大股东拥有51%或以上的股份，有绝对“话事权”，董事只能执行股东“意志”，否则可能被“DQ”，因此股东性别并不是公司管治的关键。

对于“女董事令”，独立股评人David Webb日前发文亦指，做法没有意义，约90%的香港上市公司都有控股股东，他们有权投票选出独董，认为独董独立性和能力仅取决于控股股东的意愿。即使优秀的独董也是受制于控制公司的个人、家族或政府。

死线逼近　本地上市公司“临急抱佛脚”

那么家族经营的上市公司是否较难寻觅女性董事，萧恕明表示，他们倾向于找相熟的人士担任董事，较少提名“街外人”，同时要熟悉上市公司条例或是专业人士，可能需要在其他公司的董事中寻觅，但他认为，联交所早在2022年提出“女董事令”，时间宽裕，在执行上应没有难度，除非“唔用心揾”。若过了今年还是未能新增女性董事，公司或会被联交所谴责，甚至采取进一步行动。

距离死线不足半年，这近400间公司不少已委任了第一位女董事，例如富临集团（1443）、恒基发展（0097）、万顺集团（1746）、宝尊电商（9991）、顺风清洁能源（1165）、移卡（9923）等。这些刚委任的女董事大约在40至50岁左右，大部分由公司管理层“上位”，又或是会计师等专业人士。

至于还未有行动的其他本地上市公司，例如佳宁娜（0126）、TVB母企电视广播（0511）、米兰站（1150）、美丽华酒店（0071）等，《香港01》向他们查询相关事宜。佳宁娜独董及提名委员会成员张华峰向记者表示，自己不清楚“女董事令”，但相信“应该唔难揾”。电视广播则指，正物色女性人选，并在今年前委任为董事。

假如在“死线”后仍未符合性别多元化的规定，有何后果？港交所回复《香港01》表示，有关规定在2025年生效后，只有单一性别董事会的发行人将被视为违反《上市规则》。正如其他违规情况一样，将会按既定机制处理。

港交所又指，近月已积极与不同公司联络，所有公司都已承诺会在期内符合要求，预计陆续会有更多新的董事任命。