恒指插穿二万大关单月挫20%　专家料今次股灾历时更长｜财经评论

恒指六年来首次撃穿二万点大关，大跌市成交反而较上日增17%至2,230亿元，是四个月来最大单日成交，足见投资者“人踩人”式争相掟货。专家直指跌势属股灾级别，在现时俄乌战争难言乐观下，令港股跌势更难以触控，恒指暂时初步料下试18000点。不过，论恒指跌势，认为对比上次股灾，今次属“慢跌”格局，历时可能更长。

俄国出兵至今港股挫近4000点　跌幅超越欧美

恒指今日一举撃穿二万点大关，直抵近六年前低位，低见19644点。今轮大跌浪，恒指只用了短短一个月时间，急泻5,000点，由25000大关，裂口式下挫至20000大关不保，累计跌幅超过20%，技术上不但步入熊市，同时不论以速度计或是以点数计，都达到股灾级别。

自上月24日俄罗斯正式出兵乌克兰至今，港股已累积跌接近4,000点，跌幅近17%，跌幅较外围美股，甚至比离战火更近的英、德、法股市跌幅更大。

勤丰证券资产管理董事总经理连敬涵接受访间时表示：“今次恒指跌穿二万点，绝对是股灾级别!主因俄罗斯战争对环球经济的影响现时无法量化”。

2018年股灾　恒指一年插9000点

回看上次恒指股灾可先看2018年，当年跌势受到美国进取地一年加息4次，中美爆发贸易战互征关税以及内地经济放慢三大负面因素困扰，令到恒指由2018年初的高位33484点，分段式滑落至年底低位24540点，历时接近一年，跌幅接近9,000点，港股才见底回稳。

连敬涵认为今次的股灾，与当年的不同之处，主要在于今次股灾是由真正的战争所触发，现时俄罗斯与乌克兰的战争，令到西方国家群起制裁俄罗斯，影响力更为广泛及深远，不但第一步已经令到国际商品价格急升，石油天然气等能源价格破顶，同时预料会引致环球经济倒退，这个情况需要在未来数个月密切关注，现时的经济资料尚未反映能源价急升的影响。

连敬涵指上次股灾市场更恐慌　今次属“慢跌”格局

不过认为今次市场气氛和上次仍有差异，恐慌情况其实未有上次严重，2018年时，恒指一度单日急挫逾1,600点收市；反之，今次恒指的跌幅是“阴阴跌”，暂时一日跌幅最多800点至900点，相较2018年曾单日跌近2,000点，今次属“慢跌”格局，同时跌浪历时料更长。

恒指单日挫千点　重磅科技股拖累一半跌幅

对于后市，暂时恒指第一步要看18000点能否企稳，认为难以见底的原因，在于西方国家对俄罗斯制裁，对欧美国家的通胀影响，并未能立即呈现。现时市场最忧虑本周美国联储局开始加息后，一旦压抑了美国经济增长，将令现时的通胀恶化成滞涨。

今轮跌市中，重磅科技股首当其冲。今日恒指单日急挫1,000点，当中一半跌幅是由科技股触发的。“ATMXJ”阿里、腾讯、美团、小米及京东合共拖低恒指近600点。

科技股腹背受敌

对于今轮科技股跌势，可用腹背受敌形容。首先外围因素上，美国加息对高估值的科技股会造成沽压，美股三大指数中，跌幅最大的是科技股主导的纳指，年初至今跌幅已经达17%，同时拉低环球科技股估值，令沽压延续至港股市场。再加上，中美两国对上市公司审计守则的分歧，令到中概股在美国被逼退市的风险急增。

至于内在因素上，监管机构对科网股及平台股的打击尚未完结，连敬涵指出，今日内地网信办出征求意见文件，讨论不得向未成年人提供与其能力不符付费服务，意见提出要合理限制未成年人在使用互联网产品和服务中的单次消费数额和单日累计消费数额，不得向未成年人提供与其民事行为能力不符的付费服务。他形容将对腾讯等网游企业的收入造成打撃。

腾讯据报因微信支付违规　或面临创纪录罚款

另外，据《华尔街日报》引述消息报道，腾讯因微信支付违反一些人行的反洗钱规定，可能面临创纪录的罚款。知情人士表示，罚款金额仍在审议中，可能至少上亿元，将较过去监管机构通常对非银行支付公司违反反洗钱规则的罚款数额大得多。