土耳其货币贬值50%　美国将加速全面收割

12月19日，土耳其总统埃尔多安（Tayyip Erdogan）发表讲话，称有信心将该国通货膨胀率再次降到4%以下。
但这种口号对于近期货币贬值超过50%、通货膨胀率超过21%的土耳其可能是聊胜于无的，更不用说这个问题也不是土耳其自身所能解决。

对分析人士来说，土耳其的这种遭遇是可以预料的，因为就在2021年4月，土耳其就发生过一次里拉贬值15%的现象。

这种现象与美国同期展开的“大放水”有一定关系。从2020年2月到2021年3月，美国政府的财政刺激措施规模就达到5万亿美元。它相当美国过去一年名义国内生产总值（GDP）总量的25%，或相当于中国2020年一年GDP总量的31%。

在大放水的背景下，加之2021年3月后美债利率上升，全球市场因美元的国际地位承担了美国通货膨胀的恶果。自2021年初以来，全球大宗商品价格、能源价格、粮食价格不断飙升。到2021年上半年全球原油涨幅超过35%，铜和螺纹钢涨幅均接近30%，铁矿石涨幅接近18%，动力煤涨幅高达26%。使得包括土耳其、阿根廷在内的许多新兴市场承压并选择被迫加息。

很快，阿根廷等国在2021年底一季度即出现食物价格暴涨：当时阿根廷水果的平均价格从2021年3月起增长了228%；土豆的价格增长了114%，肉类的平均价格增长了103%，蔬菜类的价格也增长了88%。土耳其在2021年第一季度的蔬菜、粮食价格也增长了30%以上，但土耳其房地产项目带来的经济增长，暂时掩盖了国内的结构性矛盾。

资料显示，在2021年前三个季度，土耳其国内生产总值（GDP）上升迅猛，其前三季度GDP的“名义增长率”接近40%。即便是除去因高通胀带来的数据影响，到第三季度，其GDP实际增长率仍有7.4%。

这一切主要归功于该国房地产业的热络。到2021年7月，土耳其媒体还津津乐道于海外投资者购买土耳其地产的成交额上升了416%，该国在2021年内因此可以吸纳约100亿美元的资产。

但总体而言，海外投资者涌入土耳其不动产市场的最主要原因，终究还是因为土耳其里拉贬值，这种利好房地产投资的现状，同样会带来通货膨胀的副作用。它使得土耳其全境呈现肉眼可见的物价飞涨。除去房价较之2020年同期上涨30%，其生活必需品的物价飞涨更为突出。

譬如伊斯坦布尔市政府近期公布的数据显示，该市民众生活成本一年来上涨了超过50%。许多生活必需品，如葵花油、白糖、卫生纸等，价格涨幅都超过了90%。这种局面很容易让外界联想到2021年6月时阿根廷人因货币贬值，商家拒绝按“国家最低定价”向国内出售肉品，从而发生居民买不到牛肉的局面。

此前，高盛集团的经济学家拉莫斯（Alberto Ramos）认为，全球货币背景正在发生变化，其中“最脆弱的经济体”会先做出反应。2021年中期，阿根廷就已经因坐拥牛肉产地却吃不起牛肉的局面佐证了拉莫斯该论断。土耳其在2021年末爆发的危机，也再一次展示了因美元而诱发的新一轮危机。

还有经济学家认为，当前通胀风险比过去20年都严重，美联储在2022年提前加息的可能性不断增大。一旦流动性发生逆转，全球经济将再次承受不小冲击。

而就这场危机源头的局面来看，美国可能也难以对此加以更多控制。华盛顿虽然在2021年11月意识到，持续一年多的海量放水，只能是应对疫情萧条的权宜之计，其财长耶伦（Janet Yellen）也曾强调“控制疫情是抑制通货膨胀的关键”，“如果疫情得到很好的控制，那么原油、汽车等日常必需品价格飙升的势头将在2022年下半年减弱”。

但考虑到美国国民不配合防疫，政府也无法推行强硬防控手段，拜登（Joe Biden）当局11月上旬推出的疫苗强制接种令又遭遇抵制，加之新出现的“奥密克戎”（Omicron）变种病毒又存在突破疫苗的风险，华盛顿短期内已难以有效控制疫情——这也意味着华府很难在管控疫情的前提下，继而控制随之而起的通货膨胀、全球物价飞涨、能源“超级周期”等问题。

土耳其、阿根廷等新兴市场国家亦将在2022年以新一轮危机展示美国收割全球的底线。