笑言“眼光麻麻”投资　四叔昔日收购美丽华　赢诚哥因一个承诺？

恒基地产（0012）近日斥资157.4万增持美丽华酒店（0071），金额虽少，但已令恒地持股占比突破50%的关口，把美丽华由联营公司，变成间接非全资附属公司，意义非常。

行动除了放大惹来私有化美丽华的憧憬，亦令“四叔”李兆基收购美丽华的一件往事再浮面。美丽华酒店由已故景褔珠宝创办人杨志云创办，其后惹来李嘉诚及李兆基等各路财团出手收购，最终成为“四叔”家族旗下企业。“双李”过招，李兆基赢出，或因当年“四叔”答应杨氏家族的一个承诺。

中信长实联手收购　 一度被指“非善意”

美丽华酒店由杨志云等人于1957年创办，1985年杨志云离世，由儿子杨秉正接手生意，但杨志云其他子女因为各有发展，欲将美丽华出售。结果，便掀起当年的美丽华酒店争夺战。

1993年6月，荣智健的中信泰富及李嘉诚的长江实业组成财团，宣布向美丽华提出一项有条件全面收购，涉及资金达87.8亿元。当时李嘉诚指，由于美丽华酒店一名大股东主动前来接触，故提出全面收购建议，属善意收购。

峰回路转的是，综合当时报道及《香港企业并购经典》一书形容，杨志云长子、时任美丽华酒店董事总经理的杨秉正却发公开信反驳，认为中信与长实并非友善收购，而且出价偏低。杨秉正还指，在接获意向书前的11小时，才接获财务顾问电话，表达收购意向，认为这样庞大的收购行动并未让当事人有适当时间去理解及请示，故不认为是善意收购。

措辞强硬，惟公开信发出6日后，杨秉正以个人名义向李嘉诚及荣智健公开道歉。而中信泰富与长实也发布“善意”，表示决定提高收购价，由87.8亿元增至93.6亿元。一切看似顺利，岂料翌日，“四叔”李兆基旗下的恒基发展宣布震惊商界的消息，决定以每股17元及每份10元，分别购入34.78%的美丽华股份，以及34.39%的认股权证，涉及资金约33.57亿元。

“四叔”一诺千金　坚持不拆骨

“两李之争”结果由李兆基胜出，美丽华酒店争夺战便告一段落，市场曾经揣测美丽华争夺战令两大富豪因此关系受损，自此鲜有合作或同场出现。至于传闻是否属实，或许只有两大富豪心中有数。

至于“四叔”为何“撼赢”李嘉诚，原来亦“有故讲”。李兆基之所以能够从杨氏家族买入美丽华的股权，除了因为李兆基与杨志云份属好友之外，据《香港企业并购经典》一书描述，也由于李兆基愿意答应杨氏家族一个要求。事缘，杨秉正母亲、即杨志云夫人曾表示，希望李兆基能够承购其美丽华股份，并答应成功收购后不要将其“拆骨”，由杨秉正继续管理公司，最终李兆基答允其要求，待杨秉正于1995年过身才另觅舵手，而至今亦没有将美丽华酒店“拆骨”发展。

时至今天近28年，美丽华酒店的股权已经逐渐被恒地收集，后者持股超过五成成为控股股东，意味日后不再受制于每年2%的自由增购许可权制。不过，多年来，美丽华酒店的股价却没有怎么增长，近期市值仅约百亿元，与廿十多年前相若，难怪四叔早年曾向本地传媒笑称“煤气好顺利，最着数；美丽华冇钱赚，买时二十蚊一股，依家十蚊，呢只眼光麻麻！”