港股大时代｜富瑞升京东及阿里美股目标价　睇腾讯见540元

富瑞表示，过去20年的互联网周期显示，重大事件会引发股份出现估值重估，并改变了估值的方法。近日中央推出的刺激措施对科网产业未来的复苏相当重要，并按2025年科网股相对估值、行业动态、盈利增长、与海外同业的折让幅度的各项预测，建议投资者关注16只科网股，相信科网股踏入2025年可维持“买入”评级。

富瑞强调，其科网股最新目标价考虑到2025年经营情况：（1） 线上购物平台受益于行业估值重估；（2）尽管宏观环境存在不确定性，本地服务和网上旅行（OTA）仍具有良好的盈利能见度；（3）垂直产业处于复苏的中心，龙头企业将受惠于市场占有率扩张；（4）内地互联网行业平均市盈率约12倍，较海外同业折让约40%至50%。

电商股估值处于低端

该行解释，在最新政策推出前，线上购物平台估值一直处于行业低端，只有约8至9倍，较昔日最高的15至16倍，折让约40%至50%，因此调高阿里巴巴 （9988）及京东 （9618）目标价。

该行最新予阿里美股及京东美股目标价分别升至142美元及54美元。同时亦上调腾讯 （0700） 及美团（3690）等科网股目标价。其中腾讯目标价由490元升至540元，美团目标价由150元升至200元。