AMC股价暴升再收割 投机背后是贫富差距

近日“wallstreetbets”热门概念股再被炒起，使得美国连锁电影院线AMC股价急升，从上周一（5月24日）每股12.27美元增至周三收市时的62.55美元，两星期内已录得四倍升幅，然而AMC周四（6月3日）又宣布计划再配售最多1150万股以降低债务和作未来收购用途，此一消息拖累股价周四早段腰斩近40%，最终以51.34美元收市。

散户沦为股市夹心

早在AMC被炒起之前，GameStop、Blackberry、Sundial等“WSB股”便先后在网络论坛Reddit上受到吹捧，散户齐起买入热门沽空股，致力狙击在疫情之下前景黯淡且遭大量机构沽空的企业股分。这些炒卖无疑没有考虑企业的基本面，单纯是想透过推高股价迫使沽空机构买货补仓。根据研究机构S3 Partners估计，在AMC爆升同时，沽空投资者一周内便已合计损失12.3亿美元（折合约94.9亿港元），而这些庞大巨款正是推升AMC股价的重要动力。

不过在AMC一事上，我们更要看见散户其实在市场上遭到左右夹击。当持股企业的前景暗淡，它们首先可能遭到沽空机构狙击，令其资产加快缩水；但到散户成功反攻沽空机构，企业股东又可藉高股价再行配股，从而利用散户资金自肥。除了AＭC之外，早前的GME在攻顶回落后进行配股集资亦系如此。对于涉事企业来说，这固然会是一次浴火重生的机会，但对于散户而言他们却可能血本无归。

投机皆因投资慢？

在这股投机热潮中，部分股民可谓已将股票炒卖视为摆脱贫穷的“投胎券”。例如Reddit上面便盛行“YOLO”说法，认为一生只能活一次，他们一心寄望投资这些波动巨大的“WSB”概念股后能一夜致富，不必再每日上班劳碌度日。这种想法，或多或少源于散户与大户的资本规模差距逐步扩大所致。毕竟一般散户若果只用常规投资方法，就算资产可以进取估计每年增长10%至15%，他们也依然无法追上大户生活，更难言争取到财务自由。

经历新冠肺炎疫情以后，各地贫富差距更进一步扩大。美国联储会统计2020年上半年的美国财富水平，显示不同种族、年龄和阶级之间贫富悬殊扩大，社会大部分资本都在富人手上——前1%的富人净资产总额达34.2万亿美元，而最贫困的50%（约有1.65亿人）总计仍只有2.08万亿美元。同样情况亦发生在香港，本地坚尼系数截至2016年最新数字已达0.539，意味着大部分的社会所得集中在少数人手上。不属于这群少数人的散户，很易萌生铤而走险念头，奢望透过放手一博赚取暴利。

社会上漫延的投机风气不止源于股票市场操作，它背后还有是贫富差距扩大、生产所得分配失衡的问题。面对这种情况，政府勿须在资源分配上将社会共同生产成果合比例地分配到每个有份付出的人们手上。当一个努力工作的社会基层透过稳定投资也无法追上大户的财富增值，甚至要以“全有或全无”的投机态度在股市上赌博脱贫，实在已经可谓一种社会病态，值得各地政府反思。