香港新方向｜长和出售巴拿马港口资产的背后逻辑与战略影响
来稿作者：刘畅
近日，李嘉诚旗下长江和记实业（简称“长和”）宣布与贝莱德牵头的财团达成原则性协议，出售其全球港口业务核心资产，其中包括巴拿马港口公司90%股权。此次交易涉及23个国家的43个港口，总企业价值达228亿美元，预计长和可回笼逾190亿美元。这一重大交易迅速引发国际关注，其背后所蕴含的商业逻辑、地缘政治考量以及对国际航运格局的影响，都值得深入探讨。
长和此举的动因与意图
从表面看，长和此次出售资产的理由是“纯商业决定”，公司联席董事总经理陆法兰已对外强调，该交易与近期巴拿马港口的政治争议无关。然而，商业界和国际舆论普遍认为，长和这次资产出售的背后，与当前中美之间日益尖锐的地缘政治角力密不可分。
美国前总统特朗普近期多次重提所谓“中国控制巴拿马运河”的威胁论调，而实际上他所指的是由长和旗下巴拿马港口公司经营的巴尔博亚港和克里斯托瓦尔港。长和作为一家跨国企业，过去多年始终试图在中美两大经济体之间寻求平衡点。然而，随著中美战略竞争加剧，过去“去政治化”的经营模式，面对当前复杂的国际格局，已难以为继。
因此，出售巴拿马港口资产，对长和来说是一种务实的“战略性撤退”，其根本用意在于规避政治风险，避免成为中美对抗中的牺牲品。通过将敏感地区的业务出售给美国资本，长和希望从政治纷争中抽身，集中资源维护核心市场（尤其是中国市场）的竞争优势与稳定性。
外界可能产生的解读与反应
尽管长和公司强调其行动纯粹商业考量，但外界显然不会轻易接受这一官方解释。
美方解读：战略胜利与控制强化
美国智库战略与国际研究中心（CSIS）学者已指出，长和退出巴拿马港口业务，是美国在与中国全球竞争中取得的“重大胜利”。这种解读无疑会加剧美国内部的鹰派声音，并鼓励其进一步在其他战略要地对中资企业施压。从美国地缘战略角度看，通过贝莱德这样的美国资产管理公司控制巴拿马战略港口，无疑有助于美国增强对巴拿马运河这一关键国际航道的影响力。
美国《华尔街日报》报道，贝莱德公司已向特朗普政府及国会汇报交易情况，这表明交易获得了美国政府的关注和某种程度的支持。美国可能将这一交易视为其“美国优先”政策的成功案例，进一步强化美国对全球战略通道的控制权。
中方立场：反对胁迫与保持谨慎
中国外交部发言人林剑的表态反映了中方的立场：不评论具体商业交易，但“反对在国际经贸关系中滥施胁迫、施压的手段”。中方还重申从未参与运河管理运营，也不插手运河事务，暗示美方的“中国威胁论”缺乏事实依据。
对中国来说，巴拿马运河是重要的国际航道，中国是运河第二大用户，占运河货运量的约21%。长和出售巴拿马港口资产给美国财团，可能增加中国船只未来通过运河的不确定性和成本。
“中国因素”企业的“夹心困境”
另一种解读，则可能将长和的举动看作是香港或者“中国因素”跨国企业在当前国际政治环境中生存困境的真实写照。除了港口以外，TikTok、Temu等中国背景的跨境数字企业也是美国政府重点关注对象，这些企业与长和面临著相似的地缘政治困境——在国际经营中被视为“中国因素”的代表，并因此成为地缘政治博弈的对象。
特朗普曾多次表示要禁止TikTok在美国运营，美国国会也通过法案要求字节跳动出售TikTok美国业务。同样，作为中国跨境电商平台的Temu，也面临著美国政界对其供应链安全、数据隐私和市场竞争影响的质疑。李嘉诚的港口业务尽管与这些数字企业属不同行业，但都处于地缘政治风险的高压线上。在中美博弈加剧的背景下，企业再难以仅仅凭借商业逻辑在全球市场游刃有余，必须在政治上有所选择，甚至被迫进行战略性收缩。
交易引发的涟漪效应与外溢影响
长和此次出售港口资产，将引发一系列的涟漪效应：
首先，它给其他在海外有重大资产布局的中国企业敲响警钟，迫使其重新评估海外资产的安全性与政治风险。未来一段时间，可能出现更多中国企业调整海外投资布局，尤其是在美国及其盟友影响较大的地区。
其次，此次交易也可能鼓励美国及其盟友进一步对中国企业施加政治压力。由于此次美国通过市场机制成功“逼退”长和，今后美方可能会在其他敏感资产上如法炮制，对中国企业形成更大的压力与潜在威胁。
对中国国家利益与地缘战略的影响
巴拿马运河作为全球最重要的航运要道之一，对中国的对外贸易、能源安全和全球供应链稳定具有重要战略意义。长和旗下的巴拿马港口资产，过去在一定程度上为中国提供了间接的经济与战略保障。但此次资产出售后，美国资本可能进一步加强对运河两端港口的掌控，这将对中国的全球航运战略产生负面影响。
作为巴拿马运河第二大用户，中国船只通过运河的安全性和经济性可能面临挑战。如果美国通过间接控制加强对运河的影响，可能对中国的航运设置更多障碍，包括提高通行费、延长审批流程或增加检查程序等。
对“一带一路”倡议的影响，巴拿马是“一带一路”在拉美的重要节点国家。长和退出巴拿马港口，可能影响中国企业在当地的存在感和影响力。但同时，这也为中国企业提供了重新思考拉美战略的机会，可能促使中国加强与其他拉美国家的合作，寻找新的战略支点。
从更广义的层面来看，长和的资产出售进一步暴露出中国企业在海外投资中的制度性脆弱性，长和的决定也可能影响其他中国企业的海外布局策略。在地缘政治风险上升的背景下，更多中国企业可能会重新评估在政治敏感地区的投资，转向风险较低或与中国关系更稳定的地区。
警示与应对之策
此次事件给中国的警示意义是明显的：在当前国际环境下，商业与政治的界限日益模糊。无论是国家还是企业，都需要深化对地缘政治与经济关系的认识，建立更全面的风险评估和应对机制。
中国应加强对全球关键基础设施和战略通道的研究，建立预警机制，及时发现潜在风险，为企业提供必要指导和支持。政府应加强对海外中国企业的保护和支持，尤其是在政治敏感地区或战略要地的企业。这包括完善外交保障机制、提供法律支持、建立风险补偿基金等。同时，鼓励中国企业提升风险管理能力，建立专业的地缘政治风险分析团队，优化投资决策流程，灵活调整海外布局。
从更长远的角度看，中国也需加强国际话语权建设，积极参与全球治理改革，促进国际社会建立更加公平、透明的营商环境，防止类似的“经济胁迫”事件频繁上演。
总结而言，长和出售巴拿马港口资产事件，既是企业自身为规避政治风险的无奈之举，也是中美博弈背景下中国企业海外困境的典型案例。这一案例揭示了地缘政治与商业决策的深度交融，也为中国企业和政府应对复杂国际环境提供了重要启示。在国际规则重塑、大国竞争加剧的时代，中国需要更加灵活务实地应对各种挑战，在维护国家利益的同时，也为企业创造更加安全稳定的国际环境。唯有如此，才能在激烈的国际竞争中保持战略主动，实现持续健康发展。
作者刘畅博士是香港新方向总召集人。文章仅属作者意见，不代表香港01立场。
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