【中美贸易战】关税难改贸易逆差 背后有何玄机？
美国商务部公布7月货物贸易数据（不包括服务贸易），录得720亿美元贸易赤字，比6月上升6.1%，比去年同期则上升11.8%。特朗普政府一直声称关税政策有助于美国减少贸赤，但现实上贸赤却持续扩大，尤其美国与近月卷入贸易争议的中国、欧盟、加拿大及墨西哥等国家的逆差，更是有增无减。
很多评论在讨论贸易战时，都会指出美国输入的货品较多，可以打关税的对象自然更多；反之其他国家输入美国的货品较少，能够增加关税作反制手段的目标自然较少。例如，去年美国输入的中国货品价值达5,054.7亿元（美元，下同），但中国却只输入了1,298.9亿元，有指由于逆差太大，中国无法对相等数量的货物征税，所以美国在关税战更为有利云云。
但是，即使这些国家无法从对完全对等的美国货征税，也不见得就一定处于劣势。7月，美国对中国贸易逆差为368.3亿，比上月增长10%，比去年同期增长9.6%。逆差上升除了是美国输入了更多货外，更因为美国出口下降。美国进口的中国货在7月比上月上升只有5.6%，比起逆差的增长率要低，但出口却下降了7.7%，此消彼长，才造成逆差大幅扩大的情况。美国与欧盟、日本、加拿大等近期出现贸易争议的国家，也同样出现这种“出口下降、入口继续上升”所造成的贸易逆差现象，唯独只有墨西哥的贸赤有所下降。
注：7月出口比6月下降并非常态，过去数年即使出现下降，最大幅度的2013年也只有5.4%。该年夏季6、7月之间刚好是中国经济放缓之时。
即使美国能开出的货品清单要比中国或欧盟等多，但进口量却不会有明显下降；而各国即使征税货品较少，但却有效地影响美国出口。关税即使不断扩大，贸赤也不会减少，这将大大削弱了特朗普关税政策的理据。不少人认为中国无法从货品数字上与美国较量，必然会利用其他政策反击美国；但中国其实也没有必要执着于要在数量上与美国相等，只要这些反击措施有明显成效便可。假设美国继续与中国互征关税一段长时间，但对减少贸赤于事无补，那特朗普将无法向其“观众”交待，他亦不得不重新检讨关税政策。
特朗普声称其长远蓝图是将工业搬回美国，那的确须时较久，一两个月的数据未必能表达什么。然而，美国近来经济环境良好，失业率及申领失业补助人数屡创新低，美国到底还有没有能力和空间大幅增产去平衡贸易赤字相当成疑。而且早有分析指出，近来美国经济向好，正好令美国有更大消费力增加进口货品。美国人消费大于生产才是其长期贸赤的真正成因，希望能将制造业搬回美国，减少贸易赤字的计划实在难以实现。
说到底，关税政策损人不利己，违反经济常识。特朗普及其鹰派幕僚推动关税作战，除了作为谈判筹码外，也许还是想挑衅对手，令其作出过度反制措施，乘机打击对方经济。坊间流传中国可作为反制措施的手法如抛售美国国债、进一步将人民币贬值、针对美国在华企业等，不过，这些非常手段或对中国开放与稳定经济有副作用，中国要是使用这些政策，对自身不无负面影响。因此，中国现阶段还是应该会冷静面对，反制措施与其以量比较，倒不如讲求精准打击，务求对美国造成最大的压力。