比亚迪股份 (1211) 逐步走出下跌局面　上望100天线阻力｜彭伟新

比亚迪股份近日走势仍受惠部份新能源汽车股业绩强劲，加上市场预期集团2023年全年业绩，除了收入可以会继续创新高，即使毛利率或出现持续回调，但整体纯利仍然可以维持较强的走势，令到股价走势已由2月初低位167.8港元作出反弹，不单止升破10天线及20天线的阻力外，更曾一度突破50天线，升上最高位见200港元。以现价计，相等于过去 12 个月的追踪市盈率约 18 倍，市场给予集团的预测市盈率为 13.9 倍，较追踪市盈率为低。主要是市场预期集团未来年的市盈率增长率达到0.35倍，而市账率则为 3.98 倍。因此，整体估值仍然属于稍为偏低的水平。

比亚迪股份的机构投资者持股比率为36.21%，并于2023年10月5日至2024年2月29日期间的股价共录得16.75%的跌幅，不过未有资金流走外，期间更共录得168.24 亿港元的资金流入(见图1)，当中大户占其中的123.09 亿港元，而散户则占当中的45.17 亿港元。另外，期间大户投资者的坐货比率最高曾升上15.37%；而最低则跌至5.17%，而到2月29日当日则为11.15%，走势上出现由低位回升的情况，反映整体吸引力开始回升，有助股价作出更大幅度的上升。

比亚迪股份上日以 193.3 港元收市，全日上升 0.4 港元或 0.21%。集团过去5年的平均Beta值为 0.54，系统性风险低于大市。52周最高位曾见 280.6 港元，而最低位则曾见 167.8港元，股价于过去52周累计下跌 13.58%，股价表现稍为跑赢恒指及国企指数，以现价 193.3 港元计，比亚迪股份的股价较 50 天线低 1.05%，另外，现价亦较 200 天线低 20.01%，因此，走势上未有出现过份反弹，未会出现短期的技术下跌。

股价于去年8月升上280.6港元见顶后，便即时作出回调，更在股价失守20天线及50天线的支持后，股价反复冋下，并形成了一浪低于一浪走势(见图2)，股持续跌穿所有的移动平均线支持后，最低跌至今年2月初的低位见167.8港元。虽然整体走势未有出现即时的见底，但由于同期的9天RSI已在股价在2月见底之前，更早出现见底，令到RSI走势与股价走势出现底背驰，股在过去近1个月作出反弹，暂时已收复了10天线至50天线，若果早段反弹能收复整个跌浪总跌幅的38.2%作为反弹目标的话，股价可以升上211.80港元水平。投资者可以在189.00港元买入，上望211.80港元，至于股价一旦向下跌穿20天线184港元，则要先行止蚀离场。

本人并没有持有股份及相关衍生产品之权益。

【财经专栏】资金流事务所．彭伟新

资深证券分析师，证券研究经验超过20年。除了熟习基本分析方法外，对技术分析亦有深入研究。在大台技术分析节目中担任主持，曾主讲多个不同范畴的技术分析研讨会及课程，近年更钻研以资金流向作为分析股市的方法，并藉不同媒体频道与投资者分享。

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