港交所就简化GEM转主板机制等建议进行咨询　冀提升GEM吸引力

以往广受中小企欢迎的GEM板，近年相对沉寂木1为让GEM重拾活力及吸引力，港交所（0388）就简化在GEM上市公司转往主板上市机制，进行为期6周咨询，咨询将于11月6日结束。港交所建议引入“简化转板机制”，合资格GEM上市公司转主板时毋须委任保荐人进行尽职审查，及刊发达到“招股章程标准”上市文件。同时为大量投入研发活动﹑拟上市的高增长企业推出新的资格测试。港交所建议对大量投入研发的高增长企业推出新的资格测试，须确保上市前2个财政年合计研发开支不少于3,000万元。
港交所指出希望藉改革建议，可提升GEM吸引力。

香港交易所集团行政总裁欧冠升表示：“在股票市场上市是中小企业为了业务发展、持续创新及创造价值而进行融资的其中一种途径。香港交易所致力为区内中小企业提供有利环境、助力他们蓬勃发展，为香港及整个社会的长期繁荣作出贡献。欢迎市场人士就咨询文件提供意见。”

毋须刊发达“招股章程标准”上市文件

港交所指出，引入新的“简化转板机制”，合资格的GEM发行人转往主板时毋须：（i） 委任保荐人进行尽职审查，或 （ii） 刊发达到“招股章程标准”的上市文件。取而代之的是，转板申请人必须：符合主板上市的所有资格；已刊发作为GEM发行人的三个完整财政年度的财务业绩，期间拥有权和控制权不变以及主营业务未发生任何根本性变化。

以及符合以下要求：每日成交金额测试 – “简化机制”下的转板申请人在转板申请前的250个交易日及直至股份在主板开始买卖为止（参照期），须有至少50%的交易日达到最低每日成交金额门槛；成交量加权平均市值测试 – “简化机制”下的转板申请人在参照期的成交量加权平均市值须达到主板上市的最低市值规定，及在转板申请之前12个月及直至股份在主板开始买卖为止皆有良好合规纪录。不符合上述资格要求的GEM发行人仍可按现有规定申请转板。

港交所又指出，为大量投入研发活动的高增长企业推出新的资格测试。采用此新测试的GEM上市申请人，除符合其他条件外，须确保其在上市前两个财政年度的合计研发开支不少于3,000万港元，而每个财政年度的研发开支占同期总营运开支达15%或以上。

港交所又建议，取消强制季度汇报规定，GEM发行人的其他持续责任亦改与主板发行人一致。

冀提交GEM吸引力

香港交易所上市主管伍洁旋表示：“我们为回应市场上的初步意见，与不同界别的持份者讨论，包括中小企业及其代表，了解他们对GEM的意见及发展建议。我们因此提出这次改革建议，希望提升GEM对发行人的吸引力，同时保持至关重要的高水平投资者保障及维持市场信心。”

联交所在制定咨询建议时接触过的持份者包括香港的业界组织、专业团体及业界人士（例如律师事务所、保荐人公司及投资管理人），以及积极投资北京证劵交易所上市公司的内地机构投资者。

联交所诚邀市场对各项建议以及相关的《上市规则》修订拟稿发表意见。公众咨询期至2023年11月6日结束，欢迎有意回应的人士于香港交易所网站填写并交回问卷。