恒生投资料港股尚未触底　或“忍忍手”先入货　两类股份获唱好

恒生银行﹙0011﹚旗下恒生投资管理进行第四季度投资市场展望，公司董事兼投资总监薛永辉指，中港股市今年虽逊色，恒指市盈率（PE）仍低于过去十年的平均，投资者有机会以指数投资捕捉大市反弹，但可先“忍忍手”以待时。

恒指仍存下跌空间　但离触底或不远

薛永辉罗列数据指，较之于2020年疫情初蔓延时市盈率约为9倍，2008年环球金融风暴时市盈率7倍，乃至1998年亚洲金融风暴时市盈率6.6倍，如今恒指市盈率在约10倍位置，因此仍然存在下跌的空间，需要考虑内地政策、外围经济、地缘政治等诸多因素影响。

他指出恒指股息率近4厘，当升至4.5厘左右或才可触底，虽然如今已至低位可以考虑趁低吸纳，但仍有下跌空间，不过本轮跌势或已近尾声，距离触底不远。

中资科技股、高息股获青睐

薛永辉呼吁，当下情形投资需技巧，不可贸然，一般投资者建议先“忍忍手”。但他也透露，恒生投资旗下基金持有较多中资科技股与高息股，此两类股份宜于现阶段仍想进入股市的投资者选择。

对于中资科技股，他认为内地政策现以支持相关企业发展居多，已渡过强监管风气的关口，且该类公司近期业绩可观，只是存在较大的波动性。因此他们的投资组合中辅之以高息股，看中其高防守性的特质，等待减息政策落地，股价有机会借此回升。

宜加债券组合平风险　料本周议息不变

针对第四季度投资建议，薛永辉提出在股票组合中加入债券分散风险为佳。他指出，伴随美国加息期将完结，债券价格因利率再次大幅上调而下跌的风险较小，因此当下配置债券有利于锁定相对较高的收益率，且亚洲及香港债券抗跌能力强，本地债券不乏高质素选择。

他也预测，美联储本周议息会议大概率维持息率不变，后续通胀数据将会在十一月议息时再行观察，美国经济现在预测衰退如何为时尚早。