美联储99%机会加息0.25厘　港银料跟加P息0.125厘供楼压力势增

美联储7月议息结果，料将于本港时间周四（26日）凌晨公布，市场几乎一面倒预计加息0.25厘。港元拆息今日普遍向上，当中与楼按相关的1个月拆息终止三连跌，升6.43点子至5.13厘。有分析预计，港银此次也将跟随上调最优惠利率（P）0.125厘，惟料对楼市影响轻微，而此次加息也未必为本次加息周期最后一次，下半年港银或共将两次上调P共0.25厘。

1个月拆息今日升至5.13厘

美联储6月按兵不动，并将终端利率维持在5厘至5.25厘的目标范围内，但当时预告今年还会加息两次。据芝商所预测工具显示，市场预计联储局7月加0.25厘，即上调终端利率至5.25厘至5.5厘的概率达到98.9%。

港元拆息近期持续高企于5厘左右，现时普遍供楼人士选用的H按已升至封顶息率即3.5厘，若本港加息0.125厘，每100万按揭额，30年期计，每月供款增加约70元，加幅1.6厘；若本港加息0.25厘，每100万按揭额，同以30年期计，每月供款增加约141元，加幅3.1%。

林俊泓：7月或非最后一次加息

上海商业银行财资研究主管林俊泓表示，美联储今次料将如市场预期加息0.25厘，港银料将跟随上调最优惠利率（P）0.125厘。而事实上，此次未必为港美最后一次加息，因美国整体通胀虽有所回落，但核心通胀仍高于4%，距离目标2%仍有一段距离，故此进一步在9月加息的机会也都相当高，料港元拆息及P也将继续跟随上调，后者幅度料也为0.125厘，意味下半年港银将两次上调P共0.25厘。

信银国际首席经济师卓亮也预计，假设联储局加息0.25厘，预计P将上调0.125%。美国通胀继续回落，广义货币供应出现罕见的同比同比收缩，因此缺乏进一步加息理据，预计P在今次上调后会保持稳定。美国孳息曲线严重倒挂，经济衰退风险仍然不容忽视，预计2024年上半年减息。美国加息周期至尾声，港元利率环境进一步收紧空间有限。但在美国减息前，港元利率或继续维持在较高水平。

东亚银行首席经济师蔡永雄指出，美联储的利率政策将取决于未来数据表现，特别是核心通胀和工资水平来决定7月份过后下一步加息行动，不会关掉未来进一步加息的大门，但预期在联储局已合共加息5.25厘后，经济和通胀正逐步回落，不排除7月份加息后，将无需进一步加息，惟因通胀持续高于政策目标，故年内亦没有减息空间。若没有美国出现金融风险及经济硬著陆，预期2024年中左右才会减息，需等待美联储确认核心通胀正朝向其2%的政策目标。

他又预期港银P息会视乎美联储政策决定，如美联储暂停加息，港息P料将维持不变，但若美联储进一步加息，则港息P尚有上调空间。预计本港银行将加息0.25厘，但亦不排除仅加0.125厘，将取决于大型银行的决定。因近日港元拆息利率持续高企于5厘左右水平，明显高于上一次加息时期（2023年5月初），当时1个月拆息只有约3.5厘，加上预期美元利率将维持高企一段时间，故港银最优惠利率亦有上调空间。

王美凤：现时息率因素对楼市影响轻微

中原按揭董事总经理王美凤表示， 1个月拆息5.13厘，明显高于目前按息3.5厘逾1.5厘，反映银行资金成本持续有上升压力，若美国落实加息，预期银行很大机会上调最优惠利率P，估计加幅介乎0.125厘至0.25厘。

她预计，此次很大机会属本轮加息周期最后一次，市场预期息率见顶后，未来息率横行一段时间后将掉头回落，相信现时息率因素对楼市影响已轻微。由于加息期已几近见顶，意味年内本港按息仍低于4厘水平，本港整个加息周期港P累计加幅或不多于1厘，反映是次加息周期仍录得历年较温和加幅。