高盛﹕本港银行资本水平充足　惟关注AT1债息率会否上扬

高盛最新研究报告指出，本港银行拥有充足资本，资本水平远高于监管机构最但低要求，但关注到汇丰（0005）等国际银行发行的额外一级资本（AT1）工具年内重置内可能会令利息支出增加。

高盛指出瑞信被收购，以及由瑞信发行总值160亿瑞士法郎的AT1债券遭悉数注销后，投资者就AT1工具对本港银行资本充足率的作用表示质疑。

高盛注意到汇丰及渣打（2888）的普通股权一级资本比率（CET1），较最低监管要求水平高出340基点。其他银行如东亚（0023）﹑大新（2356）﹑恒生（0011）及中银（2388），其资本水平较最低监管要求更高出750个基点。

至于杠杆比率方面，国际银行及本地银行亦分别较最低监管要求，高出140个基点及560个基点；若剔除AT1，两者杠杆比率下跌80个基点及70个基点，仍高于最低要求。

金管局要求本地银行CET1及杠杆比率分别不得低于4.5%及3%。

高盛又指出汇丰及渣打今年分别有40亿美元及10亿美元AT1需要重置，市场会关注会否重新设定更高的利率，导致银行利息支出增加，亦关注对新发行高级或二级债务成本及净息差/净利息收入的影响。若AT1/二级/高级债务的成本上升，更高的股本成本（COE）可能会反映在银行股票价值上。