两会｜ING银行彭蔼娆：基建增长放缓　科技及成ESG焦点

国务院总理李克强的《政府工作报告》指出，今年经济社会发展主要预期目标是国内生产总值增长5%左右，较市场预期低。ING银行大中华经济师彭蔼娆表示，政府意识到外围经济疲弱会为内地出口相关的行业带来挑战，而今年经济的焦点会是环境、社会及治理 （ESG）及科技自立自强。

彭蔼娆指出，今年新发行地方政府专项债券3.8万亿元的目标规模较ING预测的4万亿元人民币少，主要因为去年政府录得高达 GDP 8%至9%的财政赤字，政府希望利用经济复苏减慢财政赤字扩大。

ING认为，今年基建投资会侧重于科技及ESG，包括更多交通基建项目，而只有完成统筹或已开始的项目会动工。一般情况下，基建项目的确实计划会在两会结束后一至两个月后公布，而人事变动或引致地方政府更精准的措施和绩效相关的公布。

科技及ESG推动经济增长

彭蔼娆称，政府工作报告中强调了科技和ESG对经济长期增长的重要性，也突显了政府对绿色发展的重视。科技和ESG行业将吸引更多来自政府和民间的投资。除了消费驱动的经济复苏，科技和ESG领域的投资也值得留意，预期行业增长速度会较快。

不过，她又指，政府向上述行业提供的支持持续超过三年，或有机会导致行业过热。以往例子包括太阳能发电板及房地产，在得到政府支持后高速增长，但在几年后出现问题。

整体而言，该行认为，中央政府认识到内地经济今年所面临的优势和劣势，没有过分乐观也没有增加开支刺激经济，并更专注长期的经济增长挑战，中国今年达成经济目标的难度不大。