美国加息｜中银香港陈卫全﹕联储局会加息至5厘

美国联储局举行今年首次议息会议，一如市场预期宣布加息0.25厘，令联邦基金利率升至介乎4.5至4.75厘。中银香港私人银行副总经理陈卫全表示，今次已经是美联储连续第二次减慢加息步伐，证明美国加息周期已逐渐步入尾声，主因是美国通胀率升至去年第四季 9%的高位后已呈现下降趋势。陈卫全相信，美联储今年仍有一至两次的加息机会，当终极利率升至5厘后，才会停止加息。

陈卫全指今年余下时间减息的机会不大，因为美国最近的就业及经济增长数据仍然非常理想，令年内出现大幅度衰退的机会不大。另一方面，过去几年全球不少国家实施贸易限制，降低全球自由贸易带来的通胀缓减作用，令全球面对结构性通胀的挑战， 故此，除非全球经济面对大幅度衰退的风险，否则美联储应该偏向保持较高利率水平一段长时间。现时的利率情况只是从过去十多年超宽松货币政策逐步回复正常。

至于美元汇价方面，美元议息后持续偏软。美元指数自去年11月顶部115下降致现时 100，已经充分反映美元利率逐步见顶的预期，故此美元在现水平应该会保持平稳， 但日圆因4月份央行换届而可能改变货币政；;澳元则因为内地放宽出入境限制，加上最近中澳关系缓和而刺激商品需求，两者皆可看高一线。