巴克莱指三项因素致日圆中期回升　明年次季美元兑日圆将回至135

巴克莱发表最新报告，指出若美国通胀意外地加剧，将触发美元兑日圆在短期内进一步上扬，惟在中期内呈下行趋势。该行又预料年底时美元兑日圆处于140水平，在明年第二及第三季将回到135及130水平。

该行指出美元攀升与美国5年期国债孳息率持续上扬，以反映美国联储局基准利率及美国正面经济数据，而非日本央行采取鸽派货币政策等因素。

对于官方如何看待圆汇走势，该行指出日本官员会由口头干预升级为实际干预，并且在当前动荡并且出现流动性短缺市况下，会放大干预效果，可是不预期美国不愿支持联合干预，以及日美货币政策持续分歧，日本央行干预措施效果短暂。

该行又指出，有三项因素让日圆在中期回升，分别为美国通胀见顶及全球经济增长放缓，大宗商品价格下跌及开放边境滞后效应，让日本国际收支有改善，以及日本央行行长黑田东彦任期将于明年4月届满，预料冬季时就下任行长人选作讨论，亦会引起对未来日本货币政策走势的讨论，会对日圆产生升值压力。