俄乌问题乍暖还寒　港股阴霾未消除　现阶段宜拣防守股｜许绎彬

本月恒指充满戏剧性，回顾本月恒指曾跌至18,235点，创下六年低位，一度人心惶惶，投资者更一度极之绝望；但往往“当全世界看淡，必有反弹”，似乎是永恒的铁律。恒指在三月中创下低位后，仅只十多个交易日后，又弹返至22000点水平，成交更曾创出超过3,000亿，收复速度之可谓近年罕见。投资者在短短半个月内浑身伤痕，眼见大部分股票价跌至体无完肤；跌宕的剧情犹如神剧《大时代》，市传一直称为中美金融战为蓝本，大量外资沽货以力压恒指，中资则于低位出来奋勇接货，一口气将恒指推回正轨，迂回的剧情非常精彩。笔者留意，尽管上述传闻未经官方确认，但剧情已经暂歇，投资者应重新适应外围的变化，在股坛重新出发。

笔者认为，惊涛骇浪的三月即将完结，港股经历全球罕见的风云变色，在一轮急泻后极速反弹，并保持较高的成交量，主要受惠于北水力度仍然强劲，支持港股走势健康。不过，笔者分析，恒指达22000点水平时，升幅或有机会放缓，除非市场上继续有好消息出台，令大成交仍然继续配合升势，而且冲破22600点，否则有机会在21600至21800点区间稍作退守。

俄乌战事稍有曙光，但投资者必须留意俄乌问题，始终仍是乍暖还寒，随时出现变局。同时，香港疫情的确诊数字确实开始大幅回落，但国内数个城市开始有确诊个案，希望此数字能有效稳控，否则恐防令港股的走势受阻；由于上述不明朗的因素仍然存在，建议现阶段先行留意防守性高的大价股份，当中友邦保险（1299）具备此特性，投资者不防留意。

【财经专栏】股坛绎思．许绎彬｜耀才证券行政总裁及执行董事

专责集团的整体业务发展、营运及管理。曾任职多间证券行，拥有逾25年证券及期货业经验，及超过10年分行管理经验。