Facebook霉运缠身 朱教主作法“元宇宙”冀重生｜伽罗华
看Marvel漫威影集《洛基Loki》，会发现这位恶作剧之神虽然在《复仇者联盟：无限之战》开场即被杀死，却在《复仇者联盟：终局之战》的另一个平行时空好端端活著，并机缘巧合夺得宇宙魔方后展开逃亡之旅，成为《洛基Loki》的新故事蓝本。其中，平行时空的超科幻概念更成为漫威电影迷的热议课题。
《洛基Loki》是Marvel创作团队为吸金而竭尽心思发展的故事线，但大家是否感觉洛基的角色原型与现实世界Facebook（FB）创办人朱克伯格有点相像，洛基在“主世界”被杀，要在另一个平行时空夺得宇宙魔方求存，而在现实世界里，FB正首当其冲面对苹果公司的新私隐政策威胁，朱克伯格决定破釜沉舟，投资百亿美元开拓扩增实境（AR）及虚拟实境（VR），连用了17年的FB公司名称都易名Meta，取名自Metaverse“元宇宙”，希望在这个新平行时空重振雄风，但朱教主的如意算盘能否打响？
漫威影集《洛基Loki》剧照
在科网五巨头FAAMG中，受负面消息不绝影响，今年FB（暂用旧名称）股价表现不是敬陪末席，也是走势较弱的一家，当电动车龙头Tesla市值破万亿美元，FB市值跌穿万亿之际，对科网巨头的暱称FAAMG亦顺理承章变为TAAMG，令这位曾被马斯克暗批不懂人工智能（AI）的朱教主肯定满心不是味儿。
五巨头FAAMG大执位 FB被Tesla挤出局
上周五巨头季绩同时重划科企市值的排名，苹果公司及Amazon因绩差股价受压，微软及Google母企Alphabet绩优令股价造好，全球市值龙头地位再度易主，微软以2.49万亿美元市值轻微压过苹果的2.48万亿美元，Amazon市值则跌至1.71万亿美元，探花位置被Alphabet取代，后者短期内有望突破两万亿关，与微软及苹果成鼎足之势。
自FB在英国Brexit牵上剑桥分析的丑闻，以至在美国总统选举打压前总统特朗普的言论自由后，围绕朱克伯格与FB霉运可谓接踵而至，来自多个国家的众多负面新闻及政策制订者都将矛头指向公司将利润最大化置于其他一切事物之上，包括社会、ESG、环境及企业管治等等，而10月初FB吹哨者Frances Haugen出席国会听证会，大爆前公司的缺德事件，几乎将FB及朱教主塑造成全球假新闻的姑息者，是言论自由的公敌，FB空拥有全球最大的社交平台，其在今次公关危机的处理却显得软弱无力。
FB第三季收入同比增35%至290.1亿美元，逊市场预期，FB归咎于苹果新政策令小商户精准投放广告的能力减弱，与苹果6月推出新私隐政策前比较，FB第二季收益同比增1倍，创去年首季以来最高增速，疫情对FB广告收入影响轻微，倒是苹果新规对FB不利影响尚未全面反映，令朱克伯格最担心的是，当Google也跟随苹果引入私隐新规，深系FB存亡的广告收益将被全球两大应用App平台卡脖子，朱教主不想寄人篱、冀另辟蹊径的想法是无可厚非，但如此仓卒地建立元宇宙平台，须要冒极大的商业风险 。
iPhone横空出世 迎来移动世纪盛宴
苹果商业生态圈之所以成功，因为它将硬件（如iPhone和iPad）、应用软件（Apps）及作业系统（iOS）无缝连接，Google在后两者的成就已经非常接近苹果，只是硬件一向是它的弱项，这与Google希望将利润微薄的硬件市场商机让出，借此引入更多强援来抗衡iOS阵营有一定关系。如今FB冀图建立本身的平台，关键之一是切入平台的终端设备。
不少人将2000年科网泡沫爆破的原因，归因于当年科技水平未高度发展至实际用途，人们的创作意念可以天马行空，但往往技术所限，未能向消费者提供更佳的服务体验，最佳例子莫如香港电讯于九十年代引入的随选视讯（video-on-demand），这是一项超前的商业意念，当年令人有无限憧憬，但因视讯传送欠缺流畅度，加上成本昂贵，最终以亏蚀逾百亿元结束收场，这个商业项目若延后15年，可能对香港电视业是另一番景象。
再举另一例子，在二千年以来，互联网应用发展不愠不火，直到苹果iPhone横空出世，带动智能手机的普及，结果全球移动互联网应用迎来井喷期，近年称得上科网巨头的无一不是靠移动平台起家，稍为押注移动应用不够果断的企业往往落后于人，但要谨记的是，为移动平台商机舖上康庄大道，却是苹果创办人乔布斯超乎常人的商业敏锐度。
VR/AR市场规模难望智能手机项背
FB本身已建立强大的Oculus硬体团队，其在一体式的VR设备拥有极高市占率，但整体VR市场规模刚刚起步，市调机构料今年全球VR市场规模为63亿美元，至2028年将达840.9亿美元，期间复合年均增长率44.8%，而较大的AR市场规模将增至2024年的770亿美元，未来两者产业虽然都在高速增长，但与2007年由iPhone带动的智能手机产业发展比较，VR和AR无论在增速及商业潜力均难望其项背，有估计智能手机市场规模至2027年便接近8,000亿美元。
事实上，元宇宙的话题并非今日方兴，其相关产业近日虽再被热议，但迄今尚未见能与iPhone惊艳度匹敌的VR或AR终端，预计需要至少5年或更时间，这类终端大小需要缩细至手机，最好是能植入人们身体之内，基建网络要发展至6G以上技术水平，届时元宇宙的应用方能有井喷式增长，否则暂时可视之为VR或AR游戏或社交平台的超级硬件，任何对元宇宙市场的憧憬都应该抱著长期投资的心态。
历史虽不一定会重演，但可以参考借镜。2003年成立的电动车初创Tesla，公司要到2008年方生产出7部“创始人系列”的Roadster，在业务上轨道前，还差点于2018年前破产，Tesla的电动车产业也创建一个新平台，拥有以自动驾驶软件为核心的汽车操作系统及其他应用软件，最重要的是Tesla所构建的电动车产业具备其他竞争者难以逾越的护城河，但FB元宇宙的护城河就没有想像般坚固了。
【财经专栏】大盘漫谈‧伽罗华