Coinbase乘Bitcoin爆热东风登场　市值直逼港交所　此风险好骑呢

新冠肺炎疫情下，实体经济饱受冲击，一般打工仔分分钟饭碗不保。可是有产阶级却不受影响，身家继续水涨船高。买股也好﹑买楼也好，总比持有现金，已成为市场人士的信念之一。这拜各大主要央行为解决疫情下企业资金紧绌，实施包括超低息的极度宽松货币政策有关。市场水头足，资产价格飞升又何足以令人惊奇！

在过去一年众多资产类别，论表现务却价格由负转正的油价外，虚拟货币肯定跑赢股市及楼市。其中作为大哥级的比特币，在去年4月中时价格仍不足7,000美元，今日已高见6.4万美元，即短短一年内累积升幅达8倍以上。

虚拟货币升势是否可以延续下去？没有水晶球难评论。仅能肯定交投较以往更活跃，让交易所从中得益，当中更有交易所即将上市。作为美国最大加密货币交易所Coinbase将于周三（13日）于当地挂牌。以上市参考价为250美元，相对应市值已达491.9亿美元，折合约3,820.5亿元。按昨日（14日）港交所（0388）收市价461.4元计算，其市值为5,849.8亿元。即一间未上市的加密货币交易所，其市值已等同上市20年的港交所65%。最终Coinbase首挂报捷，收市报328.28美元，较上市价高出31%。

未上市市值已近500亿美元

Coinbase上市参考价为250美元，相对应市值已达491.9亿美元。较去年第三季度的53亿美元的估值，大幅增长逾 9.3倍。

外界对Coinbase期望甚殷，预料上市该交易市值可以冲破千亿美元大关，与Uber、Zoom的科网巨头市值，不分上下。这只股坛新贵，是一间怎样的公司。

Coinbase成立于2012年，主要收入是来自进行加密货币交易时，所收取的佣金及保证金费用，并包括提供比特币及约其他50种其他加密货币的交易服务。

这间成立不足10年的公司，不单是全美最大加密货币交易平台，更是全球第二大加密货币交易所。根据加密货币行程平台CoinMarketCap的统计显示，排名仅落后于币安（Binance）。

加密货币狂热　带动收入飙1.4倍

加密货币投资热潮亦带动Coinbase业务发展，去年，Coinbase加密货币交易业务收入为10.96亿美元，同比升1.37倍，占总收入85.8%。其中来自比特币及以太币的交易，对收入贡献最大。

截至去年12月底，平台的主要交易来自比特币和以太币，共占56%平台总交易量。所以，比特币和以太币的价格波动将对Coinbase收入带来影响。Coinbase上季交易总额达到3,350亿美元。

距Coinbase挂牌时刻愈近，比特币走势愈强。截至昨晚7时19分，比特币为64,360.47美元，升2.8%，整体市值达1.2万亿美元；以太币最新报2,376.91美元，升7.4%。

料市值将破千亿美元　抛离港交所

加密货币投资热潮可算是“旺丁又旺财”，Coinbase的用户截至今年3月底，验证用户数量已从去年12月底的4,300万户增加至5,600万户，3个月内增加已1,300万名用户。

参与加密货币交易的投资者，既有散户亦有机构投资者，机构投资者的角色日益吃重。占交易比例，已由去年第三季的4成，上升到第四季的64%。截至去年底，已有7,000名机构投资者用户。

风险之一为Bitcoin发明者身份曝光？

作为今年美国其中一只最备受瞩目的新股，Coinbase的风险在何？看到文件到，令人相当意外，风险之一竟与一个人有关？据Coinbase向美国证监会SEC所提交的S-1文件显示，一向不被人所知的比特币发明者中本聪身份亦被曝光，更被外界视为一大风险。有传闻指，他现时持有约100万个比特币。以比特币现价计算，中本聪身家最少拥有635亿美元，数目接近2间银河娱乐（0027）的市值。

虽然市场人士看好加密货币前景，但当中亦存在隐忧。由于现时各国对加密货币监管并未有一个统一的取态，不利加密货币发展。以印度为例，据报当地拟今年立法下令禁止买卖及持有虚拟资产。根据业界统计，印度目前大约有800万位虚拟货币投资者，持有1000亿卢比左右（约14亿美元）的虚拟货币。