富瑞料HIBOR维持在3厘　港银盈利将临转捩点　恒生中银下半年回购

富瑞认为，美国联储局进一步减息前，HIBOR料维持约3厘，这将会令本港银行的净息差（NIM）受压，同时非净息收入受到经济放慢及不确定性增长所影响，故此预期港银盈利已接近转捩点，相反本港地产股则可受惠于HIBOR，惟按息实际影响仍有限。

富瑞表示，假设4月HIBOR平均为3.6厘，5至6月HIBOR为3.1厘，第二季平均为3.3厘，按季及同比分别下降0.3个百分点及0.9个百分点。

富瑞又指出﹕“70%至80%香港银行贷款均以浮动的美元或港元利率计价，并环比重新定价，目前支票及活期户口存款（CASA）利率已降至0.25厘，故港银透过控制存款成本来纾缓HIBOR下行的空间不大，而利率每降100点子，港银的净利息收入就会减少6%至7%。”

实际按息视乎Hibor走势

富瑞亦表示监管机构将于5月底公布巴塞尔资本协定3.1实施后，银行最新的资本要求，又预期恒生银行 （0011） 或于公布中期业绩时，宣布20亿至30亿元回购计划，中银香港 （2388） 则要更多时间消除监管障碍，料将于第四季进行50亿元回购。

地产股方面，富瑞指，现时实际按息已销定于3.25厘，除非调低最优惠利率（P），HIBOR需进一步降至1.95厘以下，才能令实际按息出现改变。该行预期，若联储局7月减息，港银或会跟随将P调低0.25厘，预期CASA利率会在两次减P后，再次回到0息，但实际按息要进一步回落，则取决于HIBOR走势。