彭博︰中国债息回升　 分析师认为已摆脱“中国的日本化”叙事

《彭博》就在几个月前，中国债市充斥著日本化的疑虑，但近期孳息率劲扬表明市场情绪明显发生转变。

报道指出，随著交易员们解除对中国即将陷入日本式通货紧缩，和廉价资金时期的押注，基准孳息率本周触及三个月高点。中国10年期国债孳息率跃升至1.9%以上，巩固了五周的涨势，抹去了2024年初以来约三分之一的跌幅。

债券遭到抛售，部分是由于中国人民银行过于专注于捍卫人民币，导致流动性紧张，并推升债券和回购市场的借贷成本。但策略师们表示，还有一些不太明显的原因在起到作用——市场主流的论调从一种恐惧已经转向了一丝希望。

麦格理首席中国经济学家胡伟俊表示，市场似乎在摆脱“中国的日本化”叙事。他表示，在中国的投资建议不再倾向于安全资产，例如债券或派息股，反而是科技公司的股票。

中国债市和股市的走势与美国市场走势如出一辙，随著投资者担心美国总统特朗普破坏性的贸易政策带来的后果，美债孳息率和股市均下跌。