恒指改革｜成份股目标增至100只　权重上限8％　港资仅占两成半

恒指公司今日（1日）公布有关《优化恒生指数持续成为香港市场最具代表性和最重要的市场基准之建议》的咨询结果，将成份股行业，由目前的12种类别，改为分成七大行业组合选出成份股；目标于2022年中前，将成份股数目增加至80只；最终数目将固定为100只＇股份权重划一为8％。

同时，指数公司为保持香港公司代表性，会相关股份数量维持于约20至25只，每两年检讨数目一次；惟备受市场人士争议的“迅速纳入大型上市新股”，由最初的完全取消，改为缩短上市历史要求至三个月。

恒指公司指，上述变动将于今年5月份之指数检讨开始实施，及于6月份之指数调整中生效。恒指公司模拟结果显示，当成份股数目增加至80只，恒生指数市值将逾33万亿元，比1月底增加25%；市盈率将增至19.1倍；市值覆盖率将达71.2%，较1月底增加14.7个百分点；成交额覆盖率将达66%，较1月增加15.8个百分点。

▼恒指改革懒人包▼

五大主要改革包括：

一、扩大市埸覆盖率

现时有55只恒指成份股，恒指公司表示，目标于2022年中前将成份股数目增加至80只，而最数目将固定为100只。

二、扩充行业的代表性

恒指成份股将按7大行业组别选出成份股，分别是金融业、资讯科技业、非必需及必需性消费 、地产建筑业、公用事业及电讯业、医疗保健业以及能源业、原材料业、工业及综合企业。

至于行业组别的构成，将至少每两年检讨一次，以及于今年5月的指数检讨起生效。

三、迅速纳入上市新股

目前，有资格被纳入恒生指数的公司，需满足公司市值处于恒指选股范围内所有个股的总累计市值的前90%、具有一定规模的交易量，且上市时间满24个月；大型公司的纳入进程可能更快，如果上市后平均每月市值为港股市场前5位，只需上市达三个月就可纳入。因此，即使部分新上市公司的市值高于恒指现有成分股，但由于不符合最少上市要求，未能在指数检讨中获讨论。

最新的改革中，恒指公司将要求，收窄至缩短上市历史要求至三个月，建议将于今年5月的指数检讨起生效。

四、保持香港公司代表性

恒指公司早前称，虽然本港公司的市值占比逐渐下降，但由于恒生指数是香港股票市场的主要基准，认为指数应维持一定程度的香港地区代表性，因此，成份股中，会维持20至25只香港公司股份，至于成份股数目，则至少每两年评估一次。

五、改善成份股权重分布

目前部分成份股权重占高达一成，同股不同权/第二上市成份股权重只有5%。最新的改革中，将对所有成份股采用8%的权重上限，并同时适用于恒生中国企业指数。是次改革将于今年6月份的指数调整开始实施。

恒指公司表示，于咨询期内收到55间机构的60个回复，当中逾八成人士支持增加恒生指数成份股数目，认为可以令恒生指数变得更均衡，并建议以目标市场覆盖率决定浮动的成份数目。

另外，有逾七成人士认同，要据行业组别挑选成份股；逾六成人士对取消现时之上市历史要求表示赞成或中立；当中持保留意见之人士建议放宽上市历史要求；逾八成人对维持一定数目的香港公司在恒生指数里表示赞同或中立。

至于股采用8%的权重上限方面，亦有逾八成人支持。