bilibili最大收入非直播业务　推“B计划”品牌商成UP主｜新股IPO

近日，有消息指哔哩哔哩﹙bilibili，B站﹚（美股：BILI）最快本周末赴港递交上市申请。虽然香港不少人都有用过B站的服务，不过大家却未必知道B站的具体业务。这家内地影片平台的龙头代表，最近更传出有意染指支付业务，到底B站主要业务及发展方向是什么？

B站在2018年3月在美国上市，当时定价11.5美元，至今累升超过8倍，走势凌厉。根据B站公布上市后首份财报，即2018年首季度，这家著名影片平台、有“内地版YouTube”之称的企业，竟一度有约八成的收入是来自手游业务 ，而非来自影片平台的收入！

手游收入占比 由八成降至四成

事实上，B站在美国上市至今超过两年，业务发展持续改善，第三季整体收入为32.3亿元（人民币．下同）。手游业务收入虽然仍是占比最大的一环，同比增长36.65%至12.8亿元，占比为39.6%，但较两年前近八成的水平压缩约一半，不再依靠单一业务。

B站手机游戏数目众多，其中包括不少二次元的RPG游戏。而去年风靡一时的竞技游戏“糖豆人：终极淘汰赛”（Fall Guys），最终亦由B站获得其中国独家代理手游发行。

至于B站其他业务，会员、直播等增值服务业务收入，达9.8亿元，占比为三成；广告业务收入为5.6亿元；电商及其他业务收入则为4.1亿元。

加强内容创作　　摆脱依赖游戏业务

B站为增加非游戏业务收入，不断加强内容创作，令创作者生态日益多元。其中，B站围绕精品化与IP化两大核心策略，加强专业生产内容的领域，去年更播出首部自制说唱类综艺《说唱新世代》，在站内播放量达4.1亿次。

除了综艺娱乐之外，去年6月B站正式推出“知识区”，而过去的12个月内，有近1亿用户在B站观看知识类视频。值得注意的是，汽车内容成为增长最快的类别，第三季播放量同比增长近两倍。

中国银河证券研究院分析指，B站逐渐摆脱对单一游戏业务的依赖性，其作为内容社区的价值逐步凸显。另外，多元化的业务收入结构有利于提高公司的抗风险能力与业绩稳定性，未来收入有望继续持续高速增长。

上市至今未录盈利　　亏损续扩大

虽然业务更趋分散，但B站的盈利能力却似是一年不如一年。2018年3月公布上市后的首份财报，当时净亏损同比收窄14.2%，至5,780万元。而2020年第三季的财报显示，期内净亏损录得11亿元，同比增加1.7倍。即使是以非美国通用会计准则（non-GAAP）计算，调整后净亏损仍高达9.9亿元，同比增长1.88倍。

翻查资料，B站在美国上市至今，所有季度财报均未录盈利。单计今年首三季，B站已累计亏损21.86亿元。而集团最近期的第三季度业绩，正正是上市以来亏损最大的一个季度。

“B计划”冀品牌商成UP主

集团虽然仍未“止血”，但投资者对公司抱不少憧憬。B站在AD TALK 2020营销大会上，宣布推出“B计划”。

甚么是“B计划”？哔哩哔哩副总裁张振栋指，“B计划”并非基于产品宣传，而是更有远见的品牌营销，这是一个由品牌方、B站、UP主（上载者）共创。由于B站已经成为UP主的有力平台，当用户透过影片对品牌有所共鸣，品牌方可透过邀约功能，将影片下挂跳转到第三方电商平台。他更提到，如果品牌想长期在B站发展 ，可以申请“蓝v号”，自己成为一个UP主。

染指支付业务推bilibili Pay？

除了上述的四大业务外，近日更有传B站有意染指支付业务，有陆媒报道指，B站的关连公司对“bilibilipay.com”、“bilibilipay.cn”等域名备案。虽然B站未有正式宣布要发展支付业务，但参考阿里、腾讯、京东，甚至是对手抖音，都有相关支付网站的域名。市场认为，B站备案相关域名，除了有保护品牌的用途外，根据其他企业的做法，不排除B站会搭建自己的支付网站，推出自己的“哔哩哔哩支付”。

值得注意的是，B站在官方网页及招聘网站上均透露出一些蛛丝马迹。从2020年11月起，B站正招聘支付产品经理，其中岗位的工作职责包括钱包设计及支付相关产品整体规划，可见B站有意发展支付业务。

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