特朗普黑天鹅原来在美债 投资者抛售令债息升破2厘
撰文： 郑宝生
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特朗普是黑天鹅？以美股昨晚的反映，主要指数上升超过1%来看，显然是似是华尔街股市交易员肥美的“烧鹅”，不过在债市则完全不同说法。美国国债昨晚被人抛售，10年期债息一下子升破2厘，显然是一只黑天鹅。
10年期美债息 升幅3年最大
昨晚美国10年期国债息率弹升至最高2.07厘，收市亦高见2.58厘，是3年来最大升幅，重回10个月以来高位。
债息上升意味着债价下跌，市场有大量投资者抛售美债。《MarketWatch》访问了Raymond James固定收入资产市场主管Kevin Giddis，他这样形容：“现时看到的是恐慌性交易，虽然讲特朗普影响为时尚早，但市场有这样的共识，特朗普的基建政策将会令政府债务大增，出现通货膨胀，影响包括国债在内的所有债务价格。”
市场恐慌 忧通胀重挫债价
恐慌在美国债市显而易见，除了10年期国债息率上升203点子，30年期国债息率亦上升247点子至2.877厘，是2011年8月以来最大单日升幅。
《华尔街日报》引述BMO Capital Markets分析师Aaron Kohli表示：“国债价格这把刀正在掉下来，无人敢现在出手‘接刀’。”
通胀不好？ 策略师：一定好过通缩
不过有危亦有机，乐观点看，特朗普推升通胀，等于令经济远通缩风险。Seaport Global宏观经济策略师Richard Hastings认同：“特朗普胜出即表示全球通缩问题有望解决。当然，现在难说实际对经济有多好，但通缩的话情况就只会更差，相对之下，通胀就显得绝对是好处了。”