任志刚对联汇制度信心十足　称赌脱钩者一如以往将损手离场

多次发表看淡港元的美国对冲基金经理Kyle Bass，据报筹组新基金，以200倍杠杆押注看淡港元期权，并预期港元会在未来18个月与美元脱钩。不过外界对Kyle Bass的预测不太感冒，金管局更指出有能力维持联系汇率制度。行政会议成员﹑金管局前总裁任志刚接受《香港中通社》访问时明言，对联汇制度及港元汇率稳定信心十足，又指出沽空港元﹑赌联汇失守的投资者，“一如以往将损手离场”。

仕志刚又奉劝投资者，不要踏入那些找理由为客户为港元沽空﹑同时赚取昂贵费用的基金管理人的圈套。

汇率稳定合适香港

作为联汇制度的最初设计者之一的任志刚又指出，香港作为一个极外向型的经济体，大部份经济活动均是国际化，汇率稳定对安排有关经济活动，较浮动汇率更为适合，而单一汇率亦较一篮子汇率较为清晰及容易运作。当时选择是最重要的国际货币﹑即美元作为挂钩对象是合理。

虽然联汇制度已实施了37年，但是任志刚认为过去37年来，香港的外向型经济与美元的国际货币地位未变，加上长时期的改良及有效运作，证明联汇制度仍是最合适香港。

联汇制度有副作用

不过他亦指出港元与美元挂钩出现一些副作用，如在持续低息环境下，香港不得不追随美国实行超低息，导致大量资金涌入香港地产领域，推高资产价格。而今年以来受新冠肺炎疫情影响，联储局多次减息﹑美元伦敦银行同业拆息走低，本港银行同业拆息高企，市场套息活动及中概股回归潮持续影响港元流动性。

他指出并无制度是十全十美，联汇的代价是香港没有独立货币政策，港元利率大致跟随美元利率，美元利率水平亦不一定时常都适合香港整体经济情况，这是要稳定汇率的代价。若因而产生不合理的经济情况，如资产价格上涨，便要以财政或具针对政策来应对。

任志刚指出，目前香港面对的金融风险较过往已有很大不同，一方面是经济因疫情而暂停，为各行各业及家庭带来财政压力，影响偿还能力名银行资产质素，另一方面是中美关系恶化情况下，美国或金融武器化，影响金融体系正常运作。

建议推动港股市场用人币交易

不过经过多年不断优化后，任志刚认为香港货币金融体系能力是非常强，且香港有强大的外汇储备﹑健全的货币制度﹑审慎的财政政策，银行体系亦有著充足资本，以及大量流动资金及低杠杆运作模式，应对金融风险应是没有问题。

他又提到美国将金融武器化的可能性，为人民币进一步国际化“响了钟”。香港是人民币的重要离岸市场，要扮演关键重要角色，下一步应推动人民币在离岸资本市场如香港股市，成为交易货币之一。