政府动用土地基金投资注资国泰　财爷︰内部投资回报率最高7.5%

国泰航空（0293）于中午宣布390亿元集资方案，当中透过向政府发行优先股﹑认股权证，及获得过渡贷款，获得对方最多提供292.5亿元资金。

今次是政府首次向私人企业注资。为何政府愿意为国泰提供巨额资金？同时政府委派在国泰董事会的观察员，会担当怎样的角色？政府于下午3时举行的记者会上逐一解说。

陈茂波︰投资国泰 内部回报率料逾4%

财政司司长陈茂波在记者会上透露，政府将动用土地基金投资国泰，以取得合理的投资回报。 据估计，是次投资的内部回报率料有4%至7.5%，较土地基金投资于外汇基金的平均回报率的3.7%为高。

问及为何用土地基金，是否想绕过立法会，陈茂波解释，因为土地基金有相关“授权”，参考海洋公园向立法会申请注资的经验，讨论需要时间，这也是立法会议员尽职尽责的角色，但由于国泰两大股东都是上市公司，注资行动中间的讨论，对股价敏感，故此目前处理手法，一方面可保障公款，也适合现时机制的处理方法。陈茂波又指，政府会去立法会受议员质询。

陈茂波又表示，政府无意长期持有国泰。他并透露国泰主要股东早前主动向政府寻救支援，而今次出手拯救是希望确保香港作为国际航空枢纽地位。他又指出，政府持有的优先股利率同比上升，由3厘增至9厘，愈迟赎回，对于公司成本愈高，也希望国泰尽快赎回优先股。

日常营运由公司管理层负责

至于在委任观察员上，陈茂波表示将找资深法律人士、专业人士等出任，以在保障政府投资上发挥一定功能，日常运作交由国泰管理层去做。

陈茂波又指，注资国泰属中期投资，“点都要3几年，你睇优先股已看到端倪，头三年畀息3%，之后陆续增加；又指出日后国泰要先支付息予政府，才可向普通股股东派息。”同时预期待疫情过去，国泰业绩有改善，政府可以透过出售认股权证获利，所以投资回报率是有机会达到4至7.5%。

称出手救国泰为支持航空枢纽地位

至于为何不救港航，陈茂波表示，两间公司出现的问题性质不同，港航出现财政问题，是相当长的时间，而在疫情前，国泰有盈利，但受疫情影响，才令市场失效，加上国泰市占率大，对香港航空网络的重要性高。

陈茂波指出，国泰是香港最大的航空集团，在全球逾220个航点中，有49个客运航线，及17个货运航点，仅由国泰营运。同时提及航空业占本地生产总值4.9%。目前正在兴建第三条跑道，届时可以创造12.3万职位。

注资减低系统性风险

陈茂波多次重申，政府无意长期持有国泰及入主公司，出手拯救是希望减低关键行业的系统性风险。国泰与其他国家或地区的航空公司不同，国泰只有国际航线，所以当疫情发生后，运载率大降逾9成。由于国泰本身拥有不少航点的航权，若国泰出现问题，无可能由另一间规模较少的航空公司接手，最终导致航权拱手相让予其他国家或地区的航空公司，并非好事。

运输及房屋局局长陈帆补充，国际机场对香港经济带来长远发展及经济贡献，明言机场是香港接连全球的渠道。在2018年共有7,500万名人次使用机场，处理500万吨货物，总值4,730亿美元，而香港全年进出口贸易额为1.126万亿美元。