大摩料汇控年内信贷损失大增　首季业绩或已是全年最好

汇控（0005）首季业绩下周二（28日）放榜，摩根士丹利发表研究报告，HIBOR首2个月处于偏高水平，对该行净利息收入有一定支持，但接下来的数个季度，净息差会反映减息带来的不利影响，且因应宏观经济转差，预期汇控信贷损失会大增，首季度业绩或已是全年最佳。

大摩预计，汇控首季账基准除税前利润为39.98亿美元，同比跌35.7%，而今年余下季度的净息差表现，会全面反映低息环境因素，故将全年收入预测微减0.1%。新冠疫情拖累下，大摩相信汇控未来数季将提高拨备，以应对资产质素转差，故将汇控减值拨备金额预测，上调77.5%，使全年税前盈利预测下降14%。

大摩又认为疫情阻碍集团重组，且中期盈利前景欠佳，维持汇控“减持”评级，目标价44元。

预料中银香港首季贷款同比增9%

此外，大摩预计，中银香港（2388）首季度应实现较高的贷款增速，同比增长约9%，按季增长2%，并带动净利息收入的同比适度增长，但因要预先拨备应对未来不明朗环境，令首季预期信贷损失同比升1.5倍，税前盈利或跌10%至95.78亿元。大摩给予目标价24元，评级为“与大市同步”。